报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 近期淘汰鸡量增加使前期供应压力缓解，预计短期去产能速度平缓，现货价格或下跌，近月合约震荡偏弱，远月5月合约可考虑逢低建多 [8] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - JD01今收3072，较昨收涨45；JD05今收3558，较昨收涨17；JD09今收4086，较昨收涨40 [2] - 01 - 05跨月价差今收 - 486，较昨收涨28；05 - 09跨月价差今收 - 528，较昨收跌23；09 - 01跨月价差今收1014，较昨收跌5 [2] - 01鸡蛋/玉米今收1.38，较昨收涨0.01；05鸡蛋/玉米今收1.59，较昨收持平；09鸡蛋/玉米今收1.81，较昨收涨0.01 [2] - 01鸡蛋/豆粕今收1.01，较昨收涨0.02；05鸡蛋/豆粕今收1.30，较昨收涨0.01；09鸡蛋/豆粕今收1.43，较昨收涨0.02 [2] 现货市场 - 鸡蛋产区均价2.92元/斤，较上一交易日跌0.05元/斤；销区均价3.14元/斤，较上一交易日跌0.09元/斤 [2][4] - 淘汰鸡均价3.84元/斤，较上一交易日持平 [2] 利润测算 - 淘鸡均价3.84元/斤，较上一交易日持平；鸡苗均价3.21元/羽，较上一交易日涨0.04元/羽；蛋鸡疫苗3元，较上一交易日持平 [2] - 玉米均价2340元，较上一交易日跌3元；豆粕均价3110元，较上一交易日持平；蛋鸡配合料2.57元，较上一交易日持平 [2] - 利润 - 2.61元/羽，较上一交易日跌1.99元/羽 [2] 基本面信息 - 今日主产区均价2.92元/斤，较上一交易日跌0.05元/斤，主销区均价3.14元/斤，较上一交易日跌0.09元/斤，全国主流价多数下落，蛋价继续震荡盘整，走货一般 [4] - 11月全国在产蛋鸡存栏量13.52亿只，较上月减0.08亿只，同比增5.5%，低于预期；11月样本企业蛋鸡苗月度出苗量3955万羽，环比变化不大，同比减13% [5] - 预计2025年12月、11月、2月、3月在产蛋鸡存栏大致为13.48亿只、13.38亿只、13.25亿只和13.15亿只 [5] - 12月18日当周全国主产区蛋鸡淘鸡出栏量1967万只，较前一周变化不大；淘汰鸡平均淘汰日龄486天，较前一周持平 [5] - 截至12月18日当周全国代表销区鸡蛋销量7023吨，较上周变化不大，处于历年低位 [5] - 截至12月18日鸡蛋每斤周度平均盈利 - 0.17元/斤，较前一周略有回升；12月12日蛋鸡养殖预期利润 - 11.65元/羽，较上一周跌0.7元/斤 [6] - 截至12月18日当周生产环节周度平均库存1天，较上周略有减少；流通环节周度平均库存1.12天，较前一周略有增加 [6] - 今日全国淘鸡价格下跌，主产区均价3.84元/斤，较上个交易日跌0.07元/斤 [7] 交易策略 - 单边：预计短期近月震荡偏弱，可考虑逢低建多远月合约 [9] - 套利：建议观望 [10] - 期权：建议观望 [11]