报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 亚洲金融市场复苏，对投资者吸引力日益增强，中国股市周期正从“预期驱动”转向“盈利驱动”，全球经济正越过顶部区域开始转弱 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 以美元计价的MSCI亚太地区股票指数今年含股息回报率达27%，自2020年以来亚太股市首次一年内跑赢欧美基准指数 [1] - 高盛分析师认为中国股市周期转向“盈利驱动”，企业盈利明年或增长14%，2027年或增12%，估值扩张程度约10% [1] - 投行观点认为美联储为财政融资兜底，若模式延续2026年财政部或成真正“老板” [1] - 2025年全球OEM半导体制造设备总销售额预计达1330亿美元，同比增13.7%，2026年和2027年预计分别达1450亿和1560亿美元 [1] - 全球知名科技分析师Dan Ives称英伟达芯片有“乘数效应”，带动多层面公司受益创造投资机会 [1] - 高盛认为中国AI模型与美国顶尖模型差距缩窄至3 - 6个月，字节跳动等AI助手推出或改变移动应用流量格局，预计中国头部云服务商2026年资本开支攀升至5000亿元 [1] - GGII数据显示2025年全球储能电池出货量预计超650GWh，同比增超80%，中国储能系统出货量预计超320GWh，同比增超88% [1] - 美国政府暂停弗吉尼亚近海风电项目并搁置另外四个在建项目，对美国风电行业造成沉重打击 [1] 全球经济逻辑 - 以色列可能攻击伊朗致黄金价格创新高，美联储12月降息25个基点并每月买400亿美元短债，资产负债表重新扩张 [2] - 特朗普表态下一任美联储主席须相信“大幅降息”，部分交易员押注第一季度降息 [2] - 高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑与2008年金融危机预警信号相似 [2] - 美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整与中国经济关系 [2] - 美联储褐皮书显示消费者K型分化加剧，高收入支出有韧性，中低收入家庭收紧开支 [2] - 日本央行加息25个基点，10年期国债收益率升至2.0% [2] - 谷歌AI基础设施负责人称公司每6个月将AI算力翻倍，未来4 - 5年额外实现1000倍增长 [2] - 英伟达CEO黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，归功于监管环境和能源成本优势 [2] - 摩根大通策略师团队认为未来五年AI数据中心建设热潮至少需5万亿美元 [2] - 美国失业率升至4.6%，经济学家担忧企业大规模裁员是经济预警信号 [2] - 美国回归门罗主义，在全球收缩，对大类资产产生深远影响 [2]