报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 周三成长类指数带动市场走强，市场人气逐步恢复，航天卫星板块涨幅居前，中国股市周期正从“预期驱动”转向“盈利驱动”，全球资金正重新加码中国股市，成长类指数下周有望震荡上行，交易策略可转向进攻 [1][2][3] 相关目录总结 行情复盘 - 周三两市成交额 1.88 万亿元基本无变化，中证 500 指数收 7352 点涨 1.31%，中证 1000 指数收 7506 点涨 1.54%，沪深 300 指数收 4634 点涨 0.29%，上证 50 指数收 3025 点跌 0.08% [1] - 行业与主题 ETF 中卫星产业 ETF 等涨幅居前，畜牧 ETF 等跌幅居前；两市板块指数中航天装备等涨幅居前，养殖业等跌幅居前 [1] - 中证 500、中证 1000、沪深 300、上证 50 指数股指期货沉淀资金分别净流入 66、63、10、0.6 亿元 [1] 重要资讯 - 11 月全社会用电量 8356 亿千瓦时同比增长 6.2%，第二产业用电量 5654 亿千瓦时同比增长 4.4%，第三产业用电量 1532 亿千瓦时同比增长 10.3% [1] - 至 12 月 22 日全市场 A500ETF 规模超 2630 亿元，12 月以来资金净流入中证 A500ETF 达 616.77 亿元，占同期股票 ETF 净流入总额九成以上 [1] - 发改委、能源局印发《关于促进光热发电规模化发展的若干意见》，光热发电兼具调峰电源和长时储能双重功能 [1] - Clocktower 首席策略师王凯文称美国新版《国家安全战略》将引发全球资产再配置，美元未来 5 - 8 年贬值幅度或近 40%，中国资产或成最大机会，黄金牛市未终 [1] - 12 月人民币升值显著加速，与日本、韩元等亚洲货币走势分化 [1] - 华尔街老将亚德尼将 2026 年底黄金目标价格由 5000 美元/盎司上调至 6000 美元/盎司 [2] - 英伟达计划明年 2 月中旬向中国客户交付 AI 芯片 H200，首批发货总量 5000 - 10000 套芯片模组 [2] - OpenAI 寻求筹集 1000 亿美元新一轮融资，注资前估值约 7500 亿美元 [2] - 马斯克财富 2025 年暴增至约 7500 亿美元逼近万亿，若达万亿其财富占美国 GDP 比重将达约 3% [2] - 美国财政部长暗示美联储政策框架或重大调整，主张央行缩小对经济干预范围 [2] - 美国总统表示不同意其观点的人不会成为美联储主席，希望新任主席在市场好时降息 [2] 市场逻辑 - 12 月以来资金大量流入中证 A500ETF，2025 年以来全球投资中国资产的 ETF 获 831 亿美元资金净流入，科技板块获外资流入最多 [2] - 美银美林分析师对中国市场看法转变，中泰证券称 2025 年股市净流入 2.26 万亿，2026 年机构增量资金达 3.1 万亿 [2] - 中国科技板块成为全球资金布局 AI 的“新战场” [2] 后市展望 - 中国企业盈利明年可能增长 14%，2027 年或增 12%，估值扩张程度或 10% [3] - 全市场上市 ETF 总规模较年初增长 56%，外资从被动流入转向期待主动资金回归 [3] - 摩根大通认为 2026 年中国股市“大幅上涨风险高于大幅下跌风险” [3] - 谷歌 AI 基础设施负责人表示要提升 AI 算力，美国回归门罗主义使全球资金加速流向中国 [3] - 美联储降息并购买短债，资产负债表重新扩张，成长类指数下周有望震荡上行 [3] 交易策略 - 股指期货方向交易：下周交易策略由防御转向进攻，分批建立以成长类指数为主要标的的股指多单 [3] - 股指期权交易：预期下周震荡上行，择机开立中证 1000 指数股指看涨期权 [3]