报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中美关税问题呈边际化效应，核心是现货运价走向，主力合约季节性反弹，建议轻仓参与或观望 [4] - 乐观情绪减退、多头资金退场观望，盘面承压偏弱震荡，需关注关税政策、中东局势及现货运价情况 [4] 各部分内容总结 市场行情 - MSK商船首次通行红海，盘面冲高回落，投资者需注意反转信号，已建议落袋，短期观望为主 [2] - 12月22日，上海出口集装箱结算运价指数SCFIS欧洲航线1589.20点，较上期涨5.2%；美西航线962.10点，较上期涨4.1% [3] - 12月19日，宁波出口集装箱运价指数NCFI综合指数1094.77点，较上期涨3.20%；欧洲航线1067.29点，较上期涨0.30%；美西航线1228.34点，较上期涨19.28% [3] - 12月19日，上海出口集装箱运价指数SCFI公布价格1552.92点，较上期涨46.46点；欧线价格1533USD/TEU，较上期跌0.33%；美西航线1992USD/FEU，较上期涨11.91% [3] - 12月19日，中国出口集装箱运价指数CCFI综合指数1124.73点，较上期涨0.6%；欧洲航线1473.90点，较上期涨0.2%；美西航线792.06点，较上期跌0.9% [3] - 12月24日主力合约2602收盘1795.8，跌幅1.63%，成交量2.37万手，持仓量3.43万手，较上日减手688手 [4] 经济数据 - 欧元区11月综合PMW初值52.4，略低于10月的52.5，稳定在荣枯分水岭50以上；服务业PMMI值53.1，高于前值和预期值，为一年半以来最佳月度表现 [3] - 欧元区12月Sentix投资者信心指数 -6.2，预期 -7，前值 -7.4 [3] - 11月，中国制造业采购经理指数（PMI）为49.2%，比上月升0.2个百分点；10月，综合PMI产出指数49.7，比上月降0.3个百分点，为2023年以来首次降至荣枯线以下 [4] - 美国11月标普全球服务业PM初值55，预期54.6，前值54.8；11月标普全球综合PMI初值54.8，连续第二个月上涨，预期54.6，前值54.6 [4] 策略建议 - 短期策略：主力合约冲至新高，建议全部止盈，短期观望为主，不建议补仓 [5] - 套利策略：国际局势动荡，各合约保持季节性逻辑，波动大，建议观望或轻仓尝试 [5] - 长期策略：各合约冲高止盈，等待回调企稳后判断后续方向 [5] 交易规则调整 - 2508 - 2606合约涨跌停板调整为18% [5] - 2508 - 2606合约保证金调整为28% [5] - 2508 - 2606所有合约日内开仓限制为100手 [5] 地缘政治 - 当地时间22日，伊朗外交部发言人巴加埃强调伊朗发展导弹计划意在维护主权，国防能力不会成为谈判议题；指出中东困境因以色列侵略，只要其犯罪行为继续，地区抵抗运动就不会停止 [6]