报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中国央行四季度例会提出继续实施适度宽松货币政策，加大逆周期和跨周期调节力度[7][23][27] - 各品种市场表现不一，如白银有上涨趋势但或迎周期调整，镍关注结构机会且有补涨风险，MEG受装置停车消息影响上涨但高度有限等 根据相关目录分别进行总结 所长早读 - 央行四季度例会强调继续实施适度宽松货币政策，加大调节力度促进经济稳定和物价回升[7] - 所长推荐关注白银、镍、MEG等板块，分析了各板块近期表现及逻辑[8][10][12] 商品研究 贵金属 - 黄金通胀温和回落，白银高位调整，给出了相关价格、成交、持仓、库存、价差等数据[19] - 关注宏观及行业新闻，如中国央行货币政策、北京楼市新政、美国就业市场等情况[20][21][22] 基本金属 - 铜外强内弱限制价格上涨，介绍了基本面数据及相关宏观和产业新闻[23][25] - 锌区间震荡，给出基本面数据和新闻，趋势强度为0[26][27][28] - 铅库存减少支撑价格，有基本面数据和新闻，趋势强度为0[29][30] - 锡供应再出扰动，有基本面数据和宏观及行业新闻，趋势强度为1[32][34][35] - 铝区间震荡，氧化铝底部横盘，铸造铝合金跟随电解铝，有基本面数据、综合快讯，各品种趋势强度为0[36][38] - 铂外盘休市警惕回调，钯投资情绪转向料下行幅度较大，有基本面数据、宏观及行业新闻，趋势强度均为 -1[40][42] - 镍盘面资金博弈追高需谨慎，不锈钢基本面供需双弱受印尼镍矿消息扰动，有基本面数据和宏观及行业新闻，趋势强度均为 +1[44][45][49] 能源化工 - 碳酸锂高位震荡，关注复产进展与情绪降温，有基本面数据、宏观及行业新闻，趋势强度为 -1[50][51][52] - 多晶硅增加交割厂库关注情绪面，工业硅关注工厂减产情况，有基本面数据和宏观及行业新闻，趋势强度均为0[53][55] - 铁矿石高位反复，有基本面数据和宏观及行业新闻，趋势强度为0[56][57] - 螺纹钢和热轧卷板宽幅震荡，有基本面数据和宏观及行业新闻，趋势强度均为0[59][60][61] - 硅铁和锰硅市场信息扰动宽幅震荡，有基本面数据和宏观及行业新闻，趋势强度均为0[64][65][66] - 焦炭和焦煤震荡反复，有基本面数据和宏观及行业新闻，趋势强度均为0[67][68][70] - 原木低位震荡，有基本面数据和宏观及行业新闻，趋势强度为0[71][72][74] - 对二甲苯趋势偏强，PTA成本支撑偏强，MEG估值触底反弹中期仍有压力，有基本面数据、市场动态和观点及建议，对二甲苯和PTA趋势强度为1，MEG为0[75][76][81] - 橡胶震荡偏强，有基本面数据、行业新闻，趋势强度为1[83][84][85] - 合成橡胶弱现实强预期步入震荡，有基本面数据、行业新闻，趋势强度为0[86][87][88] - 沥青现货暂稳，有基本面数据、市场资讯，趋势强度为0[90][100][101] - LLDPE基差走弱现货成交放量，有基本面数据、现货消息和市场状况分析，趋势强度为0[102][103] - PP盘面企稳震荡，PDH利润再度压缩，有基本面数据、现货消息和市场状况分析，趋势强度为0[104][105][106] - 烧碱反弹高度受限，有基本面数据、现货消息和市场状况分析，趋势强度为0[108][109][110] - 纸浆震荡运行，有基本面数据、行业新闻，趋势强度为0[114][115][117] - 玻璃原片价格平稳，有基本面数据、现货消息，趋势强度为0[120] - 甲醇震荡运行，有基本面数据、现货消息，趋势强度为0[123][125][126] - 尿素中期中枢上移，有基本面数据、行业新闻，趋势强度为0[127][129][130] - 苯乙烯短期震荡，有基本面数据、现货消息，趋势强度为0[131][132][134] - 纯碱现货市场变化不大，有基本面数据、现货消息，趋势强度为0[135] - LPG短期坚挺趋势承压，丙烯现货弱势运行，有基本面数据、市场资讯，趋势强度均为0[137][138][142] - PVC短期反弹空间或有限，有基本面数据、现货消息和市场状况分析，趋势强度为0[147][148] - 燃料油暂时回到震荡行情等待驱动出现，低硫燃料油偏强震荡外盘现货高低硫价差小幅反弹，有基本面数据，趋势强度均为0[150] 农产品 - 集运指数（欧线）近月震荡，远月关注加沙第二阶段停火谈判进展，有基本面数据、宏观新闻和分析，趋势强度为0[152][160][161] - 短纤短期跟涨原料加工费压缩，瓶片短期跟涨原料，有基本面数据、现货消息，趋势强度均为0[167][168] - 胶版印刷纸观望为主，有基本面数据、行业新闻，趋势强度为0[170][171][173] - 纯苯短期震荡为主，有基本面数据、新闻，趋势强度为0[174][175] - 棕榈油短期节奏反弹高度有限，豆油美豆驱动不大区间操作为主，有基本面数据、宏观及行业新闻，趋势强度均为0[177][178][180] - 豆粕隔夜美豆收涨连粕或反弹震荡，豆一国储收储价上调影响偏多，有基本面数据、宏观及行业新闻，豆粕趋势强度为 +1，豆一为0[183][185] - 玉米关注现货，有基本面数据、宏观及行业新闻，趋势强度为0[186][187][188] - 白糖弱基差预期，有基本面数据、宏观及行业新闻，趋势强度为0[190][191][192] - 棉花期价震荡偏强注意整体市场情绪，有基本面数据、宏观及行业新闻，趋势强度为0[195][196][197] - 鸡蛋震荡调整，有基本面数据，趋势强度为0[202] - 生猪投机需求兑现，有基本面数据、市场信息，趋势强度为0[204][205][206] - 花生关注油厂收购，有基本面数据、现货市场聚焦，趋势强度为0[209][210][211]