证券研究报告|行业投资策略 家用电器 行业评级 强于大市（维持评级） 2025年12月25日 新的消费观，新的格局 ——可选消费行业2026年度策略 证券分析师： | 谢丽媛 | 执业证书编号：S0210524040004 | | --- | --- | | 贺虹萍 | 执业证书编号：S0210524050010 | | 谭志千 | 执业证书编号：S0210525040004 | | 宋雨桐 | 执业证书编号：S0210524050008 | 请务必阅读报告末页的重要声明 华福证券 华福证券 投资建议 2 华福证券 华福证券 ◼ 随着中国经济发展进入新阶段以及新一代年轻人逐步成为消费主力，人们的消费观也从超前储蓄到谨慎消费再到如今的活在当下，消费观的重塑 将对受益品类乃至消费品的商业模式都产生重要影响，也会带来新的投资机会。出口方面，虽然地缘政治风险不断，但随着中国产业升级和国力 强大，我们的出口品类结构明显向创新导向升级，出口国家/地区方向也日益均衡，体现出更强的抗风险能力，也为面向更广阔全球市场的出海 企业提供更良好的发展土壤。 ◼ 2025年新消费板块领涨，传统消费板块走势平淡，展望2026年： ◼ 关 ...