报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 焦炭短期延续偏强运行为主，虽焦炭供需整体偏弱，但焦化厂和钢厂冬储补库需求逐步显现，叠加宏观氛围回暖 [2] 各部分总结 行情分析 - 截至12月19日独立焦企焦炭库存增加3.78万吨至91.1万吨，钢厂焦炭库存下降1.55万吨至633.73万吨，港口焦炭库存减少9.15万吨，焦炭综合库存下降0.71%至964.28万吨，同比增幅回落至4.93% [1] - 全国30家独立焦化厂平均盈利16元/吨，山西准一级焦平均盈利35元/吨，山东准一级焦平均盈利65元/吨，内蒙二级焦平均盈利 -23元/吨，河北准一级焦平均盈利66元/吨 [1] - 247家钢厂盈利率较上周持平，高炉开工率环比下降0.16%至78.47%，高炉炼铁产能利用率减少0.99%至84.93%，日均铁水产量较上周减少2.65万吨至226.55万吨，为今年2月份以来最低值，同比去年减少2.86万吨 [1] 上游焦煤 - 煤矿炼焦煤库存延续累库，港口进口炼焦煤库存环增近3%，独立焦企库存微降，钢厂炼焦煤库存小增逾10万吨至804.99万吨，国内炼焦煤综合库存延续回升 [2] - 云南省昭通市要求全市所有煤矿即日起临时停产，预计持续3天；住建部称1 - 11月全国新开工改造城镇老旧小区2.58万个；北京市进一步优化调整住房限购政策；美国结束上届政府针对中国芯片贸易调查，未来18个月不对中国芯片加征额外关税 [2] 期现行情 期货盘面 - 05焦炭开盘1747.5，收盘1739，增仓329手，短线震荡偏强，日线级别回踩10/20天均线支撑，关注40/60天均线压力 [3] 现货市场 - 港口现货市场持稳运行，日照港准一级冶金焦出库1460，现货市场交投氛围一般，两港库存较上一交易日略有增加 [4]