行业投资评级与核心观点 - 报告继续坚定推荐传媒互联网行业各个细分行业龙头公司，包括神州泰岳、南方传媒、分众传媒、完美世界、恺英网络、巨人网络、腾讯控股、昆仑万维、中国科传、芒果超媒、哔哩哔哩、中文在线等 [1] - 报告核心观点认为，AI大发展毋庸置疑，但当前核心是探索AI应用的商业化盈利模式，以支撑未来的海量应用和算力需求 [1] - 报告指出，国内AI商业化雏形正在逐步显现，AI助理、AI电商、AI游戏、AI视频（AI漫剧）等领域是发展重点，并看好腾讯、阿里、字节、世纪华通、巨人、恺英等公司在相关应用领域的表现 [1] 行业市场表现回顾 - 过去一周（12.15-12.21），传媒（中信）行业指数下降0.19%，在所有行业中排名第23位 [1][10] - 传媒板块年初至今（截至报告期）上涨26.84%，排名所有板块第8名 [1] - 上周个股表现方面，涨幅前五名分别为中天服务（35.82%）、完美世界（10.68%）、电广传媒（10.29%）、广博股份（9.92%）、巨人网络（8.97%）[13][14] - 同期，中概股爱奇艺下降5.13%，陌陌下降1.48%，欢喜传媒上涨1.64% [15] AI商业化与行业动态 - 海外AI应用收入主要来自云服务（微软、亚马逊、谷歌），但具体AI贡献未拆分，AI产品如亚马逊RUFUS有2.5亿活跃客户，META AI助手月活10亿用户，但具体AI收入贡献预计不大 [1] - 国内AI商业化在多个领域显现：AI视频和AI漫剧已开始盈利，恺英网络投资的EVE虚拟男友找到AI游戏突破口，字节AI手机开启AI助理雏形，阿里凭借千问大模型有望在AI电商竞争中领先 [1] - 巨人网络全方位拥抱AI，其AI实验室与阿里云聚焦AI Agent及高性能算力合作，游戏《太空杀》布局AI原生玩法，联合国内主流大模型打造混合对抗机制，《原始征途》的AI NPC“小师妹”已面向全量用户开放 [6] 重点公司（巨人网络）推荐理由 - 公司自研新品《超自然行动组》表现强劲，在Sensor Tower发布的8月中国手游发行商全球收入榜中整体收入环比翻倍，并首次跻身中国iOS手游收入榜第10名，该游戏已于11月26日上线港澳台，预计2026年将上线东南亚及日韩 [2] - 公司“征途”系列产品稳健运营，手游《原始征途》通过小游戏版本实现用户破圈，此外《五千年》、《口袋斗蛐蛐》已取得版号，《名将杀》于12月19日正式上线 [2][6] - 截至第三季度末，公司合同负债达13.33亿元，较二季度末的8.89亿元环比增长4.51亿元，增幅达50.7%，较2024年末的6.34亿元增幅达110%，反映出核心产品极强的流水获取能力，锁定了未来业绩 [6] 影视行业数据一览 - 电影票房方面，上周（12.15-12.21）TOP10周票房中《阿凡达3》以40577.3万元居首，占比54.1% [17][18] - 电视剧收视方面，上海东方卫视《大生意人》以1.725%的收视率排名第一 [22][23] - 网络剧方面，《狙击蝴蝶》以82.1的播映指数位列第一 [27][28] - 电视综艺方面，《奔跑吧第九季》以75.6的播映指数居榜首 [29][30] - 网络综艺方面，腾讯视频《现在就出发第3季》以82.6的播映指数排名第一 [31][32] 游戏与图书行业数据一览 - 游戏板块，截至12月21日，中国区iOS游戏畅销榜前十中腾讯发行占6款，《王者荣耀》排名第一 [33][34] - 图书板块，2025年11月虚构类图书畅销榜前三为《红岩》、《苍穹山记（全二册）》、《一句顶一万句（精）》 [35][36] - 2025年11月非虚构类图书畅销榜前三为《天道》、《天局》、《寒门诡将》 [35][37] - 2025年11月少儿类图书畅销榜前三为《漫画梅拉宾法则》、《大作家写给孩子的精美小散文（上下）》、《漫画青少年“三生”教育》 [35][38]