报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 股指期货沪指七连涨但缺乏主线热点轮动快，年末难有系统性机会，保留多头仓位等待元旦后加仓，以高股息、涨价链为配置主线且大市值优于小市值；股指期权波动低位运行市场无过多担忧，推荐卖权策略；国债期货宽货币预期反复，短端或相对利好长端偏震荡 [1][2][3] 各目录总结 行情观点 股指期货 - 观点沪指七连涨热点轮动快，IF、IH、IC、IM当月基差、跨期价差、持仓有相应变化；周四沪指七连涨，全市场实际放量近2000亿元，早盘保险、后续商业航天表现强势，有色行业领跌，预计年末以板块热点炒作为主，保留多头仓位等待元旦后加仓，以高股息、涨价链为配置主线，大市值优于小市值；操作建议为红利ETF + IC多单 [1][6] 股指期权 - 观点波动低位运行市场无过多担忧，昨日标的市场乐观，期权市场总成交额70.80亿元较前一日下降7.55%，各品种比值PCR和偏度指数低，短期市场未计价过多尾部风险，推荐卖权策略，建议为备兑 [2][6] 国债期货 - 观点宽货币预期反复，成交持仓、跨期价差、跨品种价差、基差等有相应数据；昨日主力合约弱势运行，央行MLF净投放1000亿、7天期逆回购净投放888亿，隔夜资金面偏松跨年收紧，T主力合约走势偏弱因未提降准降息和股市上涨，短端现券表现偏强；后续关注央行跨年流动性投放和国债买卖操作，短端或利好长端偏震荡；操作建议包括趋势策略震荡、套保关注基差低位空头套保、基差策略关注基差走阔、曲线策略维持陡峭化 [3][7][8] 经济日历 - 2025年12月22日中国12月一年期和五年期贷款市场报价利率LPR均与前值和预测值相同，分别为3%和3.5%；23日美国第三季度实际GDP季调环比折年率初值公布值4.3%高于前值3.8%和预测值3.2%；24日美国12月20日初请失业金人数季调公布值21.4万人低于前值和预测值22.4万人 [9] 重要信息资讯跟踪 - 人民币汇率离岸人民币对美元盘中升破7.0关口，在岸人民币对美元收盘上涨，中间价调升，多数观点认为2026年人民币对美元具备升值基础；贸易争端美国对部分中国半导体产品加征301关税，中方反对并将维护自身权益；逆回购12月25日央行开展1771亿元7天期逆回购操作，当日883亿元到期，净投放888亿元，12月通过MLF净投放1000亿元 [10][11] 衍生品市场监测 - 包含股指期货、股指期权、国债期货数据，但未给出具体内容 [12][16][28]