报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - LLDPE基差偏弱，现货成交回落，期货震荡，上游报价挺涨，库存向中游转移，仓单暂停去化，预计26年Q1到港或多 [1] - 原料端原油价格震荡，单体环节弱稳，PE乙烯、乙烷供应利润有所压缩，下游暂未追涨补货，近端下游农膜有转弱，基差偏弱，中期需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力 [2] 根据相关目录分别进行总结 基本面跟踪 - L2605昨日收盘价6390，日涨跌 -0.28%，昨日成交557216，持仓变动2047 [1] - 05合约基差昨日为 -150，前日为 -208；05 - 09合约价差昨日为 -33，前日为 -37 [1] - 华北昨日现货价格6240元/吨，前日6200元/吨；东华昨日和前日均为6300元/吨；华南昨日6320元/吨，前日6300元/吨 [1] 现货消息 - 期货震荡，上游报价挺涨40 - 70，盘面反弹给代理、期现商建仓机会，市场补空和套保成交积极，库存向中游转移，仓单暂停去化，中东、美国报盘量级减少价格升水国内，内外价差倒挂，预计26年Q1到港或多 [1] 市场状况分析 - 原料端原油价格震荡，单体环节弱稳，PE乙烯、乙烷供应利润有所压缩，PE盘面低位反弹，成交多集中中游，下游暂未追涨补货，近端下游农膜转弱，包装膜行业刚需维持，中下游持货意愿转弱，上游年底让价出货，厂库小幅去化，基差偏弱 [2] - 供应端广西石化逐步开车，12月目前检修计划中性，部分FD转产及内蒙装置降负，中期需关注存量高产能和需求转弱带来的供需压力 [2] 趋势强度 - LLDPE趋势强度为0 [2]