报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 中长期维持做多经济的判断，当下以股指做多头替代有一定超额，推荐逢低配置各品种远期合约；中长线，风偏上行叠加经济复苏预期，建议T、TL逢高套保 [2] 根据相关目录分别进行总结 股指期现货市场表现 - 12月25日，A股四大股指多数上涨，上证指数涨0.47%报3959.62点，深成指涨0.33%报13531.41点，创业板指涨0.3%报3239.34点，科创50指数跌0.23%报1349.06点；市场成交19439亿元，较前日增加467亿元；国防军工、轻工制造、机械设备涨幅居前，综合、有色金属、商贸零售跌幅居前；从市场强弱看，IM>IC>IH>IF，个股涨/平/跌数分别为3768/220/1469；沪深两市，机构、主力、大户、散户全天资金分别净流入 -57、-147、-47、251亿元，分别变动 -171、-38、+104、+104亿元 [2] - IM、IC、IF、IH次月合约基差分别为105.78、54.11、23.94与0.04点，基差年化收益率分别为 -9.69%、-5.07%、-3.58%与 -0.01%，三年期历史分位数分别为44%、51%、30%及48% [2] - 展示了IC2601、IC2602等多个合约及中证500、沪深300等指数的涨跌幅、现价、成交量等数据 [4] 国债期现货市场表现 - 12月25日，利率债走势较弱，活跃合约中，TS下跌0.02%，TF下跌0.03%，T下跌0.02%，TL下跌0.24% [2] - 现券方面，各期限国债期货CTD券收益率有不同变动，对应净基差和IRR也不同，如2年期国债期货CTD券收益率变动 -0.8bps，对应净基差 -0.018，IRR1.56% [2] - 资金面，央行货币投放1771亿元，货币回笼883亿元，净投放888亿元 [2] - 展示了TS2603、TS2606等国债期货合约及25附息国债06等现券的涨跌幅、现价、成交量等数据 [5] 经济数据 - 高频数据显示，制造、地产、社会活动景气度暂不及往期，后续有待进一步观察 [8]