报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 菜粕RM2605在2340至2400区间震荡，受豆粕走势带动和技术性震荡整理，市场等待加拿大油菜籽进口反倾销裁定结果，现货需求进入淡季，库存维持低位支撑盘面，中加贸易磋商有变数，短期维持震荡格局 [9] 根据相关目录总结 每日提示 - 菜粕RM2605在2340 - 2400区间震荡，基本面中性，基差升水期货偏多，库存周环比持平、同比减少偏多，盘面价格在20日均线下方且方向向下偏空，主力空翻多、资金流出偏多，受加拿大裁定变数和国内供需淡季影响，短期维持震荡 [9] 近期要闻 - 国内水产养殖进入长假后淡季，现货供应短期偏紧、需求端减少压制盘面，加拿大油菜籽进入收割阶段但中加贸易问题影响出口，中国对加菜籽进口反倾销初步裁定成立并征保证金，全球油菜籽今年增产，俄乌冲突对大宗商品有支撑 [11] 多空关注 - 利多因素为中国对加拿大油菜籽进口反倾销初步认定并加征保证金、油厂菜粕库存无压力；利空因素为国内菜粕需求进入淡季、反倾销最终结果有变数；主要逻辑是市场聚焦国内水产养殖需求和加拿大油菜籽关税战预期 [12] 基本面数据 - 12月16 - 24日豆粕成交均价在3102 - 3138元，成交量在3.55 - 18.45万吨，菜粕成交均价在2490 - 2520元，成交量为0，豆菜粕成交均价价差在586 - 631元 [13] - 12月17 - 25日菜粕近月2601期货价格在2389 - 2436元，主力2605期货价格在2323 - 2352元，菜粕现货（福建）价格在2500 - 2540元 [15] - 12月16 - 24日菜粕仓单均为0 [16] - 菜粕期货震荡回落，现货跟随波动，现货升水维持偏高位，豆菜粕现货价差小幅波动，2605合约豆菜粕价差小幅缩窄，进口菜籽到港12月小幅增多，进口成本受关税扰动，油厂菜籽库存和菜粕库存维持低位，油厂菜籽入榨量维持零开机，水产鱼类价格小幅回落，虾贝类维持平稳 [17][19][22] 持仓数据 未提及 菜粕观点和策略 - 菜粕受加拿大油菜籽反倾销最终裁定变数和国内供需淡季影响，短期维持震荡格局，关注后续发展 [9]