报告行业投资评级 - 螺纹钢：谨慎看空[1] - 热卷：谨慎看空[1] - 铁矿石：谨慎看多[1] - 焦炭：谨慎看空[1] - 焦煤：谨慎看空[1] - 锰硅：谨慎看空[1] - 硅铁：谨慎看空[1] 报告的核心观点 - 钢材中期区间运行，螺纹钢供需双弱，热卷高库存、低基差压制行情上方空间[3][4][5] - 铁矿石因钢厂补库、外矿发到货双降，矿价坚挺，可谨慎看多[7][8][9] - 焦炭三轮提降落地，四轮提降预期增强，预计短期跟随焦煤价格区间运行，谨慎看空[10][11][12] - 焦煤短期供应量偏低，下游采购谨慎，价格维持区间运行，谨慎看空[13][15][16] - 铁合金供需边际改善，跟随黑色区间运行，锰硅和硅铁价格相对低位，维持区间运行，谨慎看空[17][18][19] 根据相关目录分别进行总结 钢材 - 螺纹钢产量小幅上升，表需环比略降，库存正常去化至较低水平，铁水产量基本持平，宏观政策驱动有限，供需双弱，区间运行状态将维持[1][4][5] - 热卷产量及表需小幅上升，库存继续下降但绝对水平偏高、去库速度慢，现货弱，基差平水附近波动，高库存、低基差压制行情，短期区间运行[1][4][5] 铁矿石 - 铁水环比再降但降幅缩小，钢厂补库、港口增库，外矿发到货双降，阶段性支撑矿价，谨慎看多[1][8][9] 焦炭 - 焦炭三轮提降落地，四轮提降预期增强，部分地区有环保预警预期，产区供应小幅下降，铁水产量降幅放缓，钢厂小幅补库，预计跟随焦煤价格区间运行，谨慎看空[1][10][11] 焦煤 - 临近年末煤矿检修增多，产量环比下降，短期供应量维持偏低水平，进口监管区库存增加，成交略有改善但下游采购谨慎，价格继续维持区间运行，谨慎看空[1][14][15] 铁合金 - 锰硅港口矿价坚挺，多数矿山远月报价上调，本周产区供应环比转增，需求边际改善，库存增加，十二月钢招基本结束，钢厂定价小幅下跌，短期成本端支撑强，价格相对低位，区间运行，谨慎看空[1][17][18] - 硅铁主产区减停产增多，需求边际转弱，库存下降，十二月钢招基本结束，钢厂定价小幅下跌或持平，自身基本面边际改善，价格相对低位，区间运行，谨慎看空[1][17][18]