报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 随着履约压力显现、强制流通配额释放完毕，碳价或进入趋势性回升阶段 [4] - 钢铁、水泥、电解铝行业配额基础结转额增加至10万吨，但多数企业因2025年度配额缺口有限（3%以内），实际采购积极性或低于预期 [4] - 部分新纳入行业企业陆续开启基础结转采购，关注70元/吨上方能否站稳 [5] 根据相关目录分别进行总结 行情 - CEA主力标的实现入连阳，挂牌118.6万吨，大宗227.5万吨 [2] - CCER挂牌协议成交量10.01万吨，成交均价87.85元/吨（涨幅37.51%） [2][8] - 挂牌协议成交均价上涨约4.6%，日内成交量基本持平 [2] 全国碳配额（CEA）最新行情信息 - 现货 | | CEA19 - 20 | CEA21 | CEA22 | CEA23 | CEA24 | | --- | --- | --- | --- | --- | --- | | 收盘价(元/吨) | 60.00 | 75.08 | 65.77 | 68.08 | 75.50 | | 涨跌幅(%) | 0.00% | 7.10% | -2.06% | 1.22% | 7.14% | | 新旧价差(元/吨) | | 15.08 | -9.31 | 2.31 | 7.42 | | 大宗成交均价(元/吨) | N/A | N/A | N/A | 69.63 | 72.70 | | 单向竞价成交均价(元/吨) | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A | | 总成交量(万吨) | 0.00 | 1.59 | 7.07 | 43.46 | 294.04 | | 挂牌协议成交量(万吨) | 0.00 | 1.59 | 7.07 | 33.46 | 76.52 | | 大宗协议成交量(万吨) | 0.00 | 217.52 | 10.00 | 0.00 | 0.00 | | 单向竞价成交量(万吨) | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | 0.00 | | 总成交额(万元) | 465.08 | 2973.94 | 21590.57 | 0.00 | 119.21 | [6][7] 全国核证自愿减排量（CCER）交易信息 | 成交均价（元/吨） | 涨跌幅 (%) | 成交额 (万元) | 成交量(万吨) | 累计成交量(万吨) | | --- | --- | --- | --- | --- | | 87.85（37.51%） | | 879.71 | 10.01 | 879.24 | [8]