报告核心观点 - 债市存在利多和利空因素，交易上需关注期限利差波动并保持仓位灵活以应对潜在波动 [2] 利多因素 - 债市情绪回暖，10 年活跃券收益率回落至 1.85%以下，期限利差收窄 [2] - 央行时隔三月重启 14 天逆回购，释放跨年流动性，资金面宽松 [2] 利空因素 - 10 年期国债期货小幅下行，10Y - 1Y 期限利差继续走阔 [2] - 长端供需失衡与公募新规压力，30 年收益率上行近 2bp [2] 交易咨询观点 - 关注期限利差波动，保持仓位灵活以应对潜在波动 [2] 数据展示 - 展示 2Y、5Y、10Y、30Y、7Y 国债到期收益率变化 [3] - 展示存款类机构质押式回购加权利率（1 天、7 天）及逆回购利率（7 天）变化 [3] - 展示 7Y - 2Y、30Y - 7Y 国债期限利差变化 [4][5] - 展示 2 年、5 年、10 年、30 年期国债期货持仓和成交情况 [7][8] - 展示 2 年、5 年、10 年、30 年期国债期货当季合约基差变化 [9][10][11][13] - 展示 2 年、5 年、10 年、30 年期国债期货跨期价差（当季 - 下季）变化 [15][16][17] - 展示 TS4 - T、T3 - TL 跨品种价差变化 [18][19]