报告行业投资评级 未提及相关内容 报告的核心观点 - 上游成本端布油反弹且有支撑，PX利润良好、开工高位、库存低位、格局偏紧；PX和PTA供需基本面向好，明年PX上半年、PTA全年无新产能计划投产；PTA库存低位，下游聚酯开工率较高 ；建议顺势多单持有，支撑参考4850 - 4950附近 [5] 根据相关目录分别总结 期现市场 - 上周1 - 5价差环比持稳、同比基本持平，5 - 9价差环比走高、同比偏高，期货月间价差呈近端contango远端back结构；基差处于负值区间 [9][12] 估值 原油&石脑油 - 展示布伦特原油期货价格及石脑油CIF日本中间价走势 [16] PX价格 - PX价格反弹 [20] PTA加工费 - PTA现货加工费环比持稳，同比近年同期最弱；PTA加工费反弹，盘面利润中期货01盘面加工费环比大幅反弹、同比偏低 [27][28][32] PTA下游利润 - 展示长丝、短纤、瓶片等生产毛利情况 [34][39] 供给端 PX生产端 - 展示PX产能利用率及周度产量情况 [47] PTA开工及检修 - 上周PTA周均产能利用率73.85%，处在同期中性位置 [49] PTA产量 - 上周PTA产量141.84万吨 [53] PTA进出口量 - 国内PTA自给率提高，进口量偏低可忽略不计，出口量低于去年 [54] 库存 PX库存 - 展示PX中国库存情况 [57] PTA库存 - PTA社库较低，企业库存偏低；上周PTA行业库存量约319万吨，PTA工厂库存3.61天，聚酯工厂PTA原料库存7.35天且环比降低 [59][63] 下游库存 - 展示长丝、短纤、瓶片等企业库存可用天数情况 [70] 需求端 消费&聚酯开工 - 2025年11月PTA实际消费量593.65万吨，上周聚酯开工率环比小涨至87.29%，处在同期较高位置 [78] 聚酯产量&纺织开工 - 上周聚酯行业产量156.8万吨，上周江浙地区化纤织造综合开工率50.49%，同比偏弱 [81] 长丝开工率&产量 - 展示聚酯长丝周度开工率及产量情况 [84] 短纤开工率&产量 - 展示聚酯短纤周度开工率及产量情况 [88] 瓶片开工率&产量 - 展示瓶片周度开工率及产量情况 [95] 出口情况 - PTA及纺织品出口整体弱于去年 [103] 产业链结构 - 未提及该目录下实质性内容