美联储主席遴选进程与候选人格局 - 2025年下半年以来，美联储主席继任人选遴选成为市场焦点，候选人格局历经多轮动态调整[1] - 在财长贝森特于8月退出角逐后，遴选范围缩小，形成凯文·哈赛特、凯文·沃什及克里斯托弗·沃勒三人竞争的“决赛圈”[1] - 哈赛特的当选概率一度因特朗普言论升至80%，但随着特朗普对沃什表现出兴趣，局面再度扑朔迷离，呈现哈赛特微幅领先、沃什与沃勒紧随其后的态势[1] 候选人的货币政策立场分歧 - 三位候选人均支持降息，但具体立场分歧明显：哈赛特持最激进鸽派立场，认为AI生产力革命为大幅降息打开空间；沃什视降息为对过去十五年激进货币实验的修正，并在资产负债表问题上表现鹰派；沃勒立场最为稳健量化，主张根据经济韧性向中性利率稳步靠拢[1] - 从市场反馈看，华尔街机构更青睐具备货币政策经验和市场公信力的沃什，而对与特朗普政策绑定较深的哈赛特持有保留意见[1] 人选公布策略与时间预期 - 特朗普政府采取“渐进式吹风”方式多次推迟人选公布时间，意在试探市场反应并降低金融波动[2] - 最终人选可能在2026年1月初公布，或推迟至3-4月确定[2] 政策独立性与市场影响分析 - 尽管特朗普对候选人提出“忠诚度”要求并迫使其释放降息信号，但美联储独立性的根基难以被大幅动摇，候选人正式履新后仍需锚定通胀与就业数据[2] - 短期内，对“忠诚度”的要求倒逼主流人选释放强烈降息信号，市场提前交易此预期，有望带动美股阶段性提振，强化美债利率下行预期，并引发美元指数阶段性承压[2] - 中长期来看，美联储独立性的稳固将主导资产走势回归基本面，人事结构的稳定性将保障美债政策连续性，避免收益率无序波动[2] 其他经济数据与事件 - 美国2025年第三季度国内生产总值（GDP）环比按年率计算增长4.3%，高于第二季度的3.8%[35] - 调查显示，因高物价影响，今年37%的美国消费者节日购物季负债增加，平均负债从去年的1181美元升至1223美元[34]