报告行业投资评级 无 报告的核心观点 - PTA近端部分装置短停开工下行、聚酯负荷回落、库存去化、基差持稳、加工费修复，PX国内开工稳海外负荷升、PXN走强、歧化与异构化效益提升、美亚芳烃价差收缩，后续下游长丝利润降减产或加速、PXN走扩带动负荷回升、远月不及预期概率升，短期走强空间受限需下游顺价 [1] - MEG近端国内装置提负开工回升、海外检修增加、港口库存累积、基差偏弱、煤制效益低位震荡，后续国内供应升海外检修增，整体累库延续且库存不低，格局偏弱可关注反弹空配机会 [1] - 涤纶短纤近端三房巷提负开工提升、产销改善、库存累积，需求端涤纱开工回落、原料与成品库存去化、效益下行，后续内需入淡季但现货效益压缩、盘面加工费低，绝对库存不高走弱空间有限，关注仓单情况 [1] - 天然橡胶全国显性库存持稳，泰国杯胶价格持稳，策略为观望 [1] 根据相关目录分别进行总结 PTA - 装置变化逸盛宁波220万吨检修、逸盛新材料360万吨提负 [1] - 价格2025年1月部分日期原油价格62.2 - 63.45，PX加工差等数据有相应波动 [1] MEG - 装置变化正达凯60万吨重启、中昆60万吨提负 [1] - 价格2025年12月22 - 26日MEG内盘、外盘等价格有变化，如内盘价格从745到745（期间有小波动） [1] 涤纶短纤 - 装置变化近端三房巷提负，开工提升至96.2% [1] - 价格现货价格6651附近，市场基差对02 - 120附近 [1] 天然橡胶 - 价格2025年12月部分日期美金泰混、美金泰标等价格有变化，如美金泰混从1825到1870 [1] - 价差混合 - RU主力等价差有日度和周度变化 [1] 苯乙烯相关 - 价格2025年12月22 - 26日乙烯、纯苯、苯乙烯等价格有变化，如苯乙烯（华南）从823到858 [1] - 利润PS、EPS、ABS国产利润等有日度变化，如PS国产利润从 - 926到 - 291 [1]