报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - PX预计维持高位震荡市，节前需注意仓位管理，虽供增需减，但聚酯高开工使PX供应紧平衡格局暂无法证伪 [6] - PTA处于高位震荡市，节前要注意仓位管理，供减需增，持续去库，利好月差以及基差表现 [7] - MEG价格呈区间震荡市，虽难以改变累库格局，但供应存收缩预期，累库预期边际有所改善，宜区间操作 [8] 各品种情况总结 期货数据 - PX主力昨日收盘价7556，涨198，涨跌幅2.69%，月差PX1 - 5昨日收盘价 - 42，较前日涨10 [2] - PTA主力昨日收盘价5280，涨128，涨跌幅2.48%，月差PTA1 - 5昨日收盘价 - 60，较前日跌2 [2] - MEG主力昨日收盘价3846，涨28，涨跌幅0.73%，月差MEG1 - 5昨日收盘价 - 160，较前日跌1 [2] - PF主力昨日收盘价6666，涨126，涨跌幅1.93%，月差PF12 - 1昨日收盘价 - 54，较前日涨16 [2] - SC主力昨日收盘价441.8，跌0.9，涨跌幅 - 0.20%，月差SC11 - 12昨日收盘价2.9，较前日涨4.9 [2] 现货数据 - PX CFR中国昨日价格919美元/吨，较前日涨18 [2] - PTA华东昨日价格5170元/吨，较前日涨110 [2] - MEG现货昨日价格3670元/吨，较前日涨35 [2] - 石脑油MOPJ昨日价格542.25美元/吨，较前日涨2 [2] - Dated布伦特昨日价格63.52美元/桶，较前日涨0.45 [2] 现货加工费数据 - PX - 石脑油价差昨日价格360.75，较前日涨7.67 [2] - PTA加工费昨日价格224.17，较前日涨36.35 [2] - 短纤加工费昨日价格137.26，较前日涨3.77 [2] - 瓶片加工费昨日价格49.26，较前日跌31.19 [2] - MOPJ石脑油 - 迪拜原油价差昨日价格 - 4.23，较前日涨0.11 [2] 市场动态 - PX方面，东北一条70万吨PX装置重启中，重启后产能扩至100万吨/年 [2] - PTA方面，华东一套360万吨PTA装置负荷提升 [2] - MEG方面，沙特一套55万吨/年装置恢复正常运行，一套45万吨/年装置一季度计划检修，两套70万吨/年装置分别因电力原因停车和12月停车检修，预计近期和1月底附近重启 [2][3] - 聚酯方面，吴江一套20万吨聚酯装置重启，华南一套30万吨聚酯瓶片装置重启出料，安徽某直纺涤短工厂1.28计划停车检修，江阴120万吨聚酯瓶片工厂1月中旬计划停车检修 [5] 趋势强度 - 对二甲苯趋势强度为1 [5] - PTA趋势强度为1 [5] - MEG趋势强度为1 [5] 各品种供需情况 PX - 供应端边际宽松，国内PX开工在88.2%（+0.1%），亚洲整体开工率79.5%（+0.6%） [6] - 需求端，PTA装置开工率下降至70.9%（-2.3%），PX供增需减 [6] PTA - 供应端，本周PTA装置开工率下降至70.9%（-2.3%） [7] - 需求端，聚酯开工边际下降，但力度有限，开工率维持在90.4%（-0.8%），PTA供减需增 [7] MEG - 供应端，本周开工率稳定在72%，煤制装置开工率提升至76.4%（+0.9%），1 - 2月整体供应有所下降 [8] - 需求端，聚酯开工下降，本周90.4%（-0.8%），1月整体聚酯开工维持89 - 90%预期，乙二醇累库格局难改 [8]