报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 白糖市场基本面难言乐观，国内供应递增，短期不建议追高，SR2605合约支撑5000 - 5030，压力5300 - 5330 [3][4] - 纸浆长期供应压力缓解，新仓单成本抬升，但现实库存不低，成品纸承接能力不强，2605合约支撑5300 - 5400，压力5600 - 5800，区间内逢低偏多 [4][5] - 双胶纸现货波动不大，盘面跟随木浆和基差波动，近期有纸厂提价待观察，关注3900 - 4000支撑，4300 - 4500压力，短期观望 [6][7][8] - 棉花外盘累库消费承压，国内强预期与弱现实博弈，05合约多单谨慎持有，支撑区间13500 - 13600，压力区间14800 - 15000 [9] - 苹果05合约上有压力下有支撑，期价预期继续高位区间震荡，操作上区间思路对待，2605合约支撑区间8800 - 8900，压力区间9700 - 9800 [10] - 红枣期现价格低位震荡，供需走向双强，激进投资者可空2601多2605反套或持有2605合约多头同时买入保护性看跌，01合约低位8700 - 8900，高位9300 - 9500 [11][12] 各目录内容总结 第一部分板块策略推荐 |品种|推荐策略|主要逻辑|支撑区间|压力区间|推荐星级| | --- | --- | --- | --- | --- | --- | |苹果2605|区间思路|供应端兑现后，边际利多提振下降，期价进入高位区间|8800 - 8900|9800 - 9900|| |红枣2601|空单减持|新季产量减产预期大幅降温|8900 - 9000|9300 - 9700|| |白糖2605|暂时观望|巴西糖榨季尾声，印度及泰国糖增产，我国蔗糖厂开榨增加|5000 - 5030|5300 - 5330|-| |纸浆2605|区间多配|供给端利多影响减弱，现货持稳，成品纸偏弱，但期货仓单量下降，新仓单成本上升|5300 - 5400|5600 - 5800|| |双胶纸2605|暂时观望|基本面变化不大，短期盘面跟随木浆价格波动，现货持稳，基差走扩后形成支撑|3900 - 4000|4300 - 4400|| |棉花2605|多单谨慎持有|强预期与弱现实博弈，期价维持重心上移预期|13500 - 13500|14800 - 15000|*|[20] 第二部分板块周度行情回顾 一、期货行情回顾 |品种|收盘价|周涨跌|周涨跌幅（%）| | --- | --- | --- | --- | |苹果2605|9247|48|0.52| |红枣2605|8980|85|0.96| |白糖2605|5285|197|3.87%| |纸浆2605|5630|124|2.25%| |双胶纸2602|4108|154|3.89%| |棉花2605|14535|520|3.71%|[21] 二、现货行情回顾 |品种|现货价格|环比变化|同比变化| | --- | --- | --- | --- | |苹果（元/斤）|4.70|0.00|0.45| |红枣（元/公斤）|9.40|-0.10|-5.30| |白糖(元/吨）|5380|40|-650| |纸浆（山东银星）|5550|0|-750| |棉花（元/吨）|15317|38|592|[25] 第三部分板块板块基差情况 未提及具体基差数据，仅展示相关图表，如图9 - 图16 [31][32][39] 第四部分月间价差情况 未提及具体月间价差数据，仅展示相关图表，如图17 - 图24 [41][43][45] 第五部分期货仓单情况 |品种|仓单量|环比变化|同比变化| | --- | --- | --- | --- | |苹果|0|0|0| |红枣|1092|0|231| |白糖|5038|0|-4142| |纸浆|100980|0|-233310| |棉花|4853|227|2175| |棉纱|19|-3|19|[46] 第六部分期权相关数据 一、苹果期权数据 未提及具体数据，仅展示相关图表，如图27 - 图30 [51] 二、白糖期权数据 未提及具体数据，仅展示相关图表，如图31 - 图35 [52][53] 三、棉花期权数据 未提及具体数据，仅展示相关图表，如图36 - 图39 [54][56] 第七部分板块期货基本面情况 一、苹果 - 产区天气情况：展示山东烟台和陕西咸阳最低气温及降水量相关图表，如图40 - 图43 [59][60] - 出口情况：展示苹果出口数量当月值相关图表，如图44 [63] - 库存情况：展示中国及山东、陕西苹果周度仓储库存相关图表，如图45 - 图47 [64][66] 二、红枣 展示河南、河北红枣周度成交量及广东如意坊市场红枣到货量相关图表，如图48 - 图50 [68] 三、白糖 展示食糖工业库存新增、进口数量当月值及现期差相关图表，如图51 - 图53 [70][71][73] 四、纸浆 展示国内4港纸浆库存、全球生产商木浆库存天数、各类纸产量及市场价等相关图表，如图54 - 图87 [76][78][87] 五、双胶纸 展示双胶纸产能利用率、产量、期末库存及表观消费量等相关图表，如图66 - 图69 [89][91] 六、棉花 展示美国、英国、日本服装销售及库存、棉花工业和商业库存、进口数量、服装零售及出口等相关图表，如图70 - 图105 [94][98][105]