政策与战略方向 - 2026年国资国企工作核心主线为“深化改革”与“价值创造”，并突出强调推进战略性、专业化重组整合[2] - 经营目标以“一利五率”为抓手，要求提升净资产收益率和全员劳动生产率，并提高研发投入强度[5] - 产业布局呈现“存量优化”与“增量开拓”双线特征，既推动传统产业升级，也发展战略性新兴产业和文旅、数字、健康等消费新场景[10] - 党的二十届三中全会明确的各项国资国企改革任务需在2029年完成[5] 经营与财务表现 - 2025年1-11月，中央企业实现增加值9.5万亿元，同比增长1.4%；年化全员劳动生产率达81.1万元/人，同比提升3%[9] - 2025年1-11月，中央企业研发经费投入达8901.6亿元，强度为2.62%；完成固定资产投资（不含房地产）3.3万亿元，同比增长0.7%[9] - 截至2025年12月26日，A股上市央企总市值34.8万亿元，占A股整体比重29.8%，其中国资委体系下央企市值21.0万亿元，占比18.0%[16] 市场与估值表现 - 近两周央企主要指数整体上涨，其中央企科技引领指数上涨5.3%，表现优于沪深300指数3.7个百分点[5] - 近一年表现最优的指数为国新央企小盘，涨幅为25.4%，相对同期沪深300指数高8.5个百分点[5] - 截至2025年12月26日，国资央企PE(TTM)的算术均值、市值加权均值、中位数分别为46.8倍、36.8倍、28.3倍；PB(LF)的算术均值、市值加权均值、中位数分别为3.6倍、2.7倍、3.0倍[32] - 截至2025年12月26日，A股国资央企股息率的算术均值、市值加权均值、中位数分别为1.2%、2.9%、0.5%，市值加权均值高于A股整体[51]