报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 碳酸锂基本面或处于供给稳增、需求略有放缓阶段，期权市场情绪偏空，隐含波动率略升，建议轻仓震荡交易并注意控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 期货市场 - 主力合约收盘价118,820元/吨，环比下降11,700元；前20名净持仓为 -128,305手，环比增加897手 [2] - 主力合约持仓量512,345手，环比减少64,690手；近远月合约价差 -700元/吨，环比增加380元 [2] - 广期所仓单18,191手/吨，环比增加330手 [2] 现货市场 - 电池级碳酸锂平均价118,000元/吨，环比增加6,100元；工业级碳酸锂平均价115,000元/吨，环比增加5,750元 [2] - Li₂CO₃主力合约基差 -820元/吨，环比增加17,800元 [2] 上游情况 - 锂辉石精矿(6%CIF中国)平均价1,430美元/吨，环比增加20美元；磷锂铝石平均价14,025元/吨，环比增加500元 [2] - 锂云母（2 - 2.5%）平均价5,406元/吨，环比增加243元 [2] 产业情况 - 碳酸锂产量53,980吨，环比增加2,450吨；进口量22,055.19吨，环比减少1,825.51吨 [2] - 出口量759.24吨，环比增加513.33吨；企业开工率47%，环比持平 [2] - 动力电池产量176,300MWh，环比增加5,700MWh；锰酸锂价格37,000元/吨，环比持平 [2] - 六氟磷酸锂价格18万元/吨，环比持平；钴酸锂价格372,200元/吨，环比增加3,000元 [2] - 三元材料(811型)价格171,500元/吨，环比增加4,000元；三元材料(622动力型)价格153,500元/吨，环比增加4,000元 [2] 下游及应用情况 - 三元材料(523单晶型)价格166,000元/吨，环比增加5,000元；三元正极材料开工率51%，环比下降1% [2] - 磷酸铁锂价格4.51万元/吨，环比持平；磷酸铁锂正极开工率63%，环比下降1% [2] - 新能源汽车当月产量1,880,000辆，环比增加108,000辆；当月销量1,823,000辆，环比增加108,000辆 [2] - 新能源汽车累销渗透率47.48%，环比增加0.74%；累计销量14,780,000辆，同比增加3,518,000辆 [2] - 新能源汽车当月出口量30万辆，标的20日均波动率62.02%，环比增加4.40%；累计出口量231.50万辆，标的40日均波动率60.01%，环比增加6.16% [2] 期权情况 - 认购总持仓109,332张，环比减少14,024张；认沽总持仓223,977张，环比增加16,384张 [2] - 总持仓沽购比204.86%，环比增加36.5718%；平值IV隐含波动率0.52%，环比增加0.0334% [2] 行业消息 - 乘联分会崔东树称4季度新能源锂电池需求疲软，生产计划调减，2026年初需求将环比大幅下降，电池企业预计减产休假 [2] - 智利国家铜业公司与智利化工矿业公司将合并子公司成立合资公司，在阿塔卡马盐沼开展锂业务至2060年 [2] - 宁德时代称2026年将在多领域大规模应用钠电池，有望形成“钠锂双星闪耀”趋势 [2] 盘面走势 - 碳酸锂主力合约震荡下行，收盘 -7.89%，持仓量环比减少，现货较期货贴水，基差环比走强 [2] 基本面情况 - 原料端锂矿价格随碳酸锂价格偏强而走高，冶炼厂有采买及囤货意愿；供给端国内供给量稳定增长；需求端下游采购谨慎，多以刚需、长协为主 [2]