报告行业投资评级 - 强于大市 [3] 报告核心观点 - L3级有条件自动驾驶准入落地，标志着高阶智驾从技术展示迈入合规交付与商业运营阶段 [3] - 华为汽车业务在ADS 4.0工程化落地与鸿蒙智行五界成型的推动下，由技术赋能方升级为系统级平台型公司，智能化成为整车竞争分水岭 [3] - 华为依托ICT全栈能力，系统性延伸至汽车领域，形成覆盖智能驾驶、智能座舱与电动化零部件的协同平台 [3] - 华为通过零部件供应、HI模式、鸿蒙智行三种梯次合作模式赋能车企，推动产品力跃升 [3] - L3准入或优先落地于鸿蒙智行及与ADS深度合作的高阶智驾车型，已硬件预埋、端云协同并搭载ADS高阶版本的车型具备先发优势 [3] 根据相关目录分别总结 1. ICT全栈能力赋能生态共创 - 华为预测到2030年，中国新能源汽车占销售汽车比例将高达82%，中国L3及以上自动驾驶搭载率达到30% [7] - 华为依托ICT积累及IPD+ISC+IPMS体系能力，聚焦智驾、智舱、车控、电驱与超充等核心模块，定位全栈智能汽车解决方案提供商 [7] - 华为CCA架构融合计算和通信技术，以尚界H5为例，研发周期从15个月减至9个月 [8] 2. 智能驾驶：ADS 4.0与WEWA架构全栈自研 - 华为乾崑ADS 4.0基于WEWA端到端大模型架构，实现去高精地图的全国智驾能力 [15] - ADS 4.0中WEWA架构较上一代实现端到端延时降低50%，通行效率提升20%，重刹率降低30% [15] - ADS 4.0已合作22家车企，预计2025年装机量突破200万 [3] - ADS 4.0工程化平台中的ADS Ultra旗舰版支持高速L3 [15] - 华为途灵智能底盘通过ADS+XMC实现跨域融合，协控器件数为传统底盘3倍，阻尼调节响应时间≤50毫秒，DATS动态扭矩系统响应延迟仅4ms（传统系统为400-500ms），颠簸路面车身晃动减少31%，过弯侧倾角减少40% [22][23] 3. 智能座舱：HarmonyOS构建车内交互生态 - 华为基于人车关系提出座舱智能化五级标准，将座舱分为指令助手、任务助手、专业助理、专属助理、数字超人 [24] - HarmonyOS操作系统基于微内核与分布式架构，构建1+8+N互联互通鸿蒙终端生态 [24] - 截至25Q2，鸿蒙操作系统在中国智能手机市场份额达17%，连续六个季度保持第二 [29] - 截至10月，鸿蒙生态整体设备覆盖量已超过10亿台，与1800余家硬件厂商建立合作 [29] - 截至12月，搭载HarmonyOS 5和HarmonyOS 6的终端设备数量已突破3200万 [29] - 2024年，华为HUD装机量159,404套，HUD市场占比4.70%，AR-HUD市场占比16.80% [30] 4. 三电系统：DriveONE电驱系统级优势 - 华为DriveONE 800V高压碳化硅平台性能行业领先，覆盖A–D级车型 [36] - 华为合作车企10余家，搭载车型50余种，累计下线动力总成超200万 [37] - 量产最高转速达22000rpm，技术储备已到38800rpm，功率密度较上一代提升10% [37] - 电机最高效率达98%，MCU效率超99.5%，800V高压电池包充电5分钟续航215公里 [37] - 相对IGBT的系统效率提升**+4.4%、MCU功率密度提升+25%** [37] - 智能油冷2.0技术降低绕组峰值温度30℃，延长电机寿命一倍 [37] - 十合一动力域模块高度集成，机械部件减少22%，线束长度缩短5米，整体故障率降低15% [37] 5. 华为合作模式与前瞻 - 华为通过三种模式合作：1）零部件供应（如激光雷达、DriveOne电驱）；2）HI模式（全栈解决方案，如阿维塔、极狐）；3）鸿蒙智行模式（华为主导产品定义，覆盖问界、智界、享界、尊界、尚界）[44][45] - 引望（华为汽车业务BU实体）已合作33款车型，预计2026年上市车型有望超过80款 [3] - 2024年，激光雷达市场装机量超150万颗，华为份额27.4%，位居第二 [47] - 2024年，华为智驾域控制器装机量508,722套，占比15.7%，位居第三 [50] - 2024年，华为自动泊车APA方案装机量508,039套，占比10.30%，位居第三 [50] - 2024年，华为昇腾610智驾域控芯片装机量500,492颗，占比9.50%，位居第三 [55] - 2024年，华为高精度融合定位方案装机量507,432，占比27.80%，位居第二 [55] - 24H1，引望营业收入104.35亿元，硬件/软件业务占比约为58.39%/41.61%，硬件毛利率33.41%，软件及服务毛利率高达86.17% [61] - 2024年，华为智能汽车解决方案业务收入264亿元，同比**+474.4%，首次实现年度盈利 [61] - 25H1，华为智能汽车解决方案业务营收270亿元**，同比增长110%；经营利润为13亿元 [61] - 截至2025年10月，鸿蒙智行累计交付突破100万辆 [67] - 2025年11月，鸿蒙智行销量中问界占比63%，智界14%，尚界13%，享界7%，尊界3% [67] - 岚图梦想家为首款搭载乾崑ADS 4.0与鸿蒙座舱5.0的MPV，2024年11月以9,027辆蝉联高端MPV销冠，**55%**用户为BBA增换购群体 [74] - 12月15日，工信部公布我国首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，华为合作车企的极狐阿尔法S5、长安深蓝SL03将在北京、重庆指定区域开展上路试点 [3][77] 6. 投资建议 - 高阶智驾进入规模化交付阶段，建议关注具备智能化体系、有效承接华为平台价值，且合作层级持续深化或新进入的整车企业 [3] - 建议关注整车【长安汽车(000625.SZ)、上汽集团(600104.SH)】 [3]