报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 元旦假期临近，有色板块强势但波动较大，资金阶段获利了结情绪回升，市场或转向震荡，建议轻仓过节；各有色金属品种受宏观、基本面等因素影响，走势和投资策略有所不同，如铜中长期上行趋势未改，可逢低做多；锌延续偏强震荡，可择机逢低偏多等[11][12] 各目录总结 第一部分 有色金属运行逻辑及投资建议 - 宏观逻辑：元旦假期临近，资金获利了结情绪回升，有色板块波动大，或转向震荡，建议轻仓过节；中国2026年实施积极财政政策，11月规模以上工业企业利润同比降13.1%，央行强调防范人民币汇率"超调"；日本央行暗示加息；本周关注元旦休市、中美PMI数据、美联储纪要及主席人选[11] - 有色金属策略：各品种运行逻辑、支撑区、压力区、行情研判及投资策略不同，如铜受美元流动性、库存矛盾等驱动，中长期上行，可逢低做多；锌国内减产、矿端缓和，可逢低偏多；铝产业链各环节表现不一，有震荡整理、磨底等情况，投资策略不同[12][13][14] 第二部分 有色金属行情回顾 展示各有色金属期货收盘情况，包括收盘价和涨跌幅，如铜收盘价98860元/吨，涨跌幅0.14%[15] 第三部分 有色金属持仓分析 展示有色金属板块各品种最新持仓分析，包括涨跌幅、净多空强弱对比、净多空持仓差值、净多头变化、净空头变化及影响因素等[17] 第四部分 有色金属现货市场 展示各有色金属现货价格及涨跌幅，如铜长江有色现货价101300元/吨，涨跌幅3.33%[18][20] 第五部分 有色金属产业链 展示各有色金属产业链相关图表，如铜的交易所库存变化、铜精矿粗炼费等；锌的库存变化、精矿加工费变化等[23][26] 第六部分 有色金属套利 展示各有色金属套利相关图表，如铜的沪伦比变化、沪铜与伦铜升贴水等；锌的沪伦比变化、LME锌现货升贴水等[55][56] 第七部分 有色金属期权 展示各有色金属期权相关图表，如铜的期权历史波动率、加权隐含波动率等；锌的历史波动率、期权加权隐含波动率等[73][75]