市场供给与审核动态 - 上两周（12月15日至12月28日）新增24宗定增项目，环比减少2宗；发审委通过10宗，环比大幅减少17宗；证监会通过11宗，环比增加5宗[5][8] - 处于正常待审阶段的定增项目共636个，其中已获发审委和证监会通过的待发项目有88宗，环比减少4宗[5][8] - 非简易程序定增项目从预案到过会的平均周期为266天，环比缩短65天；从过会到证监会注册的平均周期稳定在34天[21] 发行与上市概况 - 上两周有7宗定增项目上市，募资总额72.86亿元，环比激增364.92%；其中6宗为竞价项目，募资53亿元，上市数量和募资额均达到11月以来高位[5][36] - 竞价项目基准折价率均值回升至11.81%，环比上升2.01个百分点；市价折价率均值为12.56%，环比微降0.07个百分点[5][36] - 竞价项目平均募足率为83.33%，环比下降16.67个百分点；平均募资率为98.98%，环比下降1.02个百分点[36] 申报环节热度 - 上两周上市的6宗竞价项目平均有23家投资者参与报价，平均申报入围率为53.24%，环比下降2.51个百分点[5][43] - 竞价项目平均申报溢价率为8.31%，环比下降2.31个百分点，显示报价竞争激烈程度有所降温[5][43] 解禁收益分析 - 上两周仅1宗竞价项目（圣达生物）解禁，其解禁日绝对收益率为15.67%，超额收益率为-9.95%[5][45] - 上两周有6宗定价项目解禁，其解禁日绝对收益率均值大幅回落至31.03%，超额收益率均值降至10.48%，环比分别下降76.35和95.65个百分点[5][48] - 定价解禁项目平均市价折价率为11.64%，环比大幅收窄28.09个百分点[49] 重点过审项目分析 - 凌云光拟募资不超过6.95亿元收购JAI 100%股权，标的评估值为1.03亿欧元，评估增值率680.15%，其24年估值PS为4.43倍，低于公司自身8.71倍的水平[5][25][28] - 广哈通信拟募资不超过7.50亿元用于智能调度系统等项目，公司24年及25年前三季度营收和归母净利同比增速均超过20%[5][28]