报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 本周工业复合肥开工率逐渐提升，但农业需求下降明显，且尿素供应持续高位，检修企业偏少，尿素流向偏少，导致企业库存上涨，工厂被迫承压下调报价，少数主力低报企业收单好转，但面对偏弱需求形势，暂时对行情支撑乏力，部分地区下游工厂接到限产通知，市场对未来短期需求仍持担忧情绪，谨慎减少对尿素的补仓，当前尿素出口不断推进，但国内供需宽松形势尚未扭转，近期行情仍有下行趋势，利多以宏观及成本端为主，利空为国内需求偏弱，整体震荡看待[1] 根据相关目录分别进行总结 成本 沫煤价格为500元，无烟小块价格为940元，与前一日持平，天然气价格从3450元涨至3550元，涨幅为100元[1] 价格 河南、河北、安徽、山东、山西等地尿素价格均有下降，中国FOB、中东FOB、东南亚CFR、巴西CFR价格与前一日持平，其中河南价格从1700元降至1680元，降幅为20元，河北价格从1730元降至1720元，降幅为10元等[1] 库存 工厂库存、港口库存、下游样本库存均与前一日持平，分别为106.89、17.70、16700[1] 供给 5日产、开工率、煤炭、气头、待发订单均与前一日持平，5日产为191920，开工率为79.37等[1] 需求 复合肥开工、三聚氰胺开工、甲醛开工均与前一日持平，分别为37.75、58.07、42.38[1] 利润 固定床、水煤浆、天然气利润与前一日持平，分别为 - 217元、184元、 - 238元[1] 关联品 液氨价格从2050元涨至2080元，涨幅为30元，复合肥价格与前一日持平为2620元，三聚氰胺价格从5170元涨至5200元，涨幅为30元，甲醇价格从2055元涨至2065元，涨幅为10元[1] 期货 结算价与前一日持平为1735元，基差从 - 25元降至 - 35元，降幅为10元，成交量从103225涨至8114679，涨幅为11454，持仓量从193654涨至194803，涨幅为1149，仓单量与前一日持平为10750[1]