报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 欧佩克+8个额外自愿减产的产油国重申明年一季度暂停增产 原油需求旺季结束 美国原油库存超预期累库 整体油品库存继续增加 美国原油产量虽小幅减少但仍处高位 美乌会谈取得进展 欧洲成品油裂解价差企稳 但欧盟延长对俄制裁 美委军事对峙紧张 全球原油浮库增加 伊拉克恢复油田 俄乌和谈积极 原油供应过剩 预计偏弱震荡 关注委内瑞拉局势和俄乌和谈进展 地缘局势带来扰动 [1] 根据相关目录分别进行总结 行情分析 - 欧佩克+8个额外自愿减产产油国重申明年一季度暂停增产 原油需求旺季结束 美国原油库存超预期累库 整体油品库存增加 美国原油产量小幅减少但仍处高位 美乌会谈取得进展 欧洲成品油裂解价差企稳 欧盟延长对俄制裁 美委军事对峙紧张 引发委内瑞拉出口中断担忧 全球原油浮库增加 伊拉克恢复油田 俄乌和谈积极 原油供应过剩 预计偏弱震荡 关注委内瑞拉局势和俄乌和谈进展 地缘局势带来扰动 [1] 期现行情 - 今日原油期货主力合约2602合约上涨0.11%至436.1元/吨 最低价434.9元/吨 最高价439.7元/吨 持仓量减少1796至30384手 [2] 基本面跟踪 - EIA月报将2025年四季度美国原油产量上调4万桶/日至1386万桶/日 非OPEC+石油供应上调5万桶/日 全球原油产量上调30万桶/日 并将2025年四季度全球石油需求下调9万桶/日 [3] - IEA将2025年全球石油需求增速上调4万桶/日至83万桶/日 2026年上调9万桶/日至86万桶/日 同时将2025年全球石油供应增速下调10万桶/日 2026年下调2万桶/日 [3] - OPEC将2025年和2026年全球石油需求增速分别维持在130万桶/日和138万桶/日 [3] - 12月30日早间EIA数据显示 美国截至12月19日当周原油库存增加40.5万桶 预期减少243.2万桶 较过去五年均值低3.43% 汽油库存增加286.2万桶 预期增加111.8万桶 精炼油库存增加20.2万桶 预期增加44万桶 库欣原油库存增加70.7万桶 [3] 基本面跟踪-供给端 - OPEC 10月份原油产量下调2.1万桶/日至2848.1万桶/日 2025年11月产量环比减少0.1万桶/日至2848.0万桶/日 主要由伊拉克和伊朗产量减少带动 [4] - OPEC+11月份原油产量环比10月份增加4.3万桶/日至4306万桶/日 [4] - 美国原油产量12月19日当周减少1.8万桶/日至1382.5万桶/日 位于历史最高位附近 [4] 基本面跟踪-需求端 - 美国原油产品四周平均供应量增加至2053.9万桶/日 较去年同期增加0.98% 由较去年同期偏低转为偏高 [4] - 汽油周度需求环比减少1.50%至894.2万桶/日 四周平均需求870.1万桶/日 较去年同期减少1.92% [4] - 柴油周度需求环比增加9.77%至415.6万桶/日 四周平均需求388.3万桶/日 较去年同期减少0.44% [4] - 汽油及丙烷环比回落较多 带动美国原油产品单周供应量环比减少1.28% [4]