2025 年 12 月 31 日 晨会速递 分析师点评 市场数据 总量研究 【策略】关注春季行情——2026 年 1 月 A 股及港股月度金股组合 2026 年 1 月 A 股金股组合：顺络电子、中际旭创、新易盛、中芯国际、中国石油、 中国石化、海尔智家、工商银行、紫金矿业、上海临港。 2026 年 1 月港股金股组合： 阿里巴巴-W、腾讯控股、中芯国际、华虹半导体、越疆、金风科技。 【金工】核心稳固，边际灵活：增量加速与定价权提升下的南向资金配置格局——南 向资金跟踪 南向资金规模与配置节奏显著加速，已成为港股流动性与定价的重要支撑。资金由情 绪与套利驱动转向以基本面为核心的长期配置，在行业轮动与估值形成中逐步扮演 "定价锚"角色。结构上，行业配置由金融地产主导演进为"金融+科技+消费"的多 元格局。2025 年以来，南向资金呈现"核心配置稳固、边际行业灵活轮动"的特征， 个股上增量集中于优质龙头，总体看对港股中长期定价权持续提升。 行业研究 | | A 股市场 | | | --- | --- | --- | | | 收盘 | 涨跌% | | 上证综指 | 3965.12 | 0.00 | | 沪深 300 ...