报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 贵金属短线波动加剧，投资者需调控仓位、控制风险 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - COMEX黄金期货涨0.20%报4352.30美元/盎司，COMEX白银期货涨7.88%报76.02美元/盎司；沪金收涨0.04%报986.34元/克，沪银收涨5.36%报18792元/千克 [1] 重要资讯 - 截至12月30日，全球最大黄金ETF持仓较上日持平为1071.99吨，全球最大白银ETF持仓较上日增加149.46吨至16455.42吨 [1] - 据CME“美联储观察”，美联储明年1月降息25个基点概率为14.9%，维持利率不变概率为85.1%；到明年3月累计降息25个基点概率为45.2%，维持利率不变概率为48.3%，累计降息50个基点概率为6.5% [1] - 31日凌晨美联储公布12月会议纪要，FOMC在12月会议同意降息但官员分歧严重；部分与会者认为降息后或需一段时间保持利率区间不变；若通胀下降多数官员认为可进一步降息；委员一致认为准备金余额充足，将按需买短期国债并取消常备回购操作总额限制 [1] 市场逻辑 - 周三公布的美联储12月会议纪要显示决策过程体现未来降息节奏依赖经济数据与政策路径分歧；近期市场对美联储明年1月降息预期在20%以内且周二进一步小幅回落 [1] - 芝商所12月29日收盘后上调黄金、白银等金属期货品种履约保证金，触发贵金属市场多头获利了结，周一贵金属大幅下跌 [1] - 周二全球最大白银ETF持仓增加，白银买盘承接力量强；12月30日美元指数涨0.23%报98.22，COMEX黄金冲高回落，COMEX白银大幅反弹 [1][2]