报告行业投资评级 - 玉米：短多 [1] - 生猪：观望 [1][3] - 鸡蛋：观望 [3] 报告的核心观点 - 玉米短期下游备货和基层惜售支撑北港现货，但元旦后春节前有季节性卖压，上涨空间有限，中期宽幅区间交易，中长期维持替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向 [1] - 生猪短期月末集团场缩量和肥标价差扩大支撑猪价，元旦节后有回调风险但空间有限，中期明年3月前供给增量或限制猪价，4月起供给压力缓解，长期明年9月前有供给压力，9月后或减弱，关注疫病和低多机会 [3] - 鸡蛋短期下游备货支撑蛋价，年底前或震荡偏强，中期供给压力未完全释放，预计维持低位，长期养殖规模提升或拉长价格底部周期，关注淘鸡去产能 [3] 根据相关目录分别进行总结 玉米 行情复盘 - 昨日夜盘玉米期货震荡偏弱，2603合约跌幅0.54%，收于2229元/吨 [1] 重要资讯 - 中国粮油商务网数据显示，昨日东北地区深加工企业收购价2133元/吨，较前一日涨6元/吨；华北地区深加工企业收购价2264元/吨，较前一日跌2元/吨 [1] - 中国粮油商务网监测数据显示，昨日锦州港收购价2282 - 2285元/吨，较前一日涨15元/吨；蛇口港成交价2410元/吨，较前一日持平 [1] - 12月30日，玉米期货仓单数量较前一交易日增减0手，共计39395手 [1] - 12月30日，中储粮公司举行玉米采购交易，计划采购玉米量3.9万吨，成交量1.3万吨，成交率35%，黑龙江、储运、山西、北京公司成交率和成交价不同 [1] 市场逻辑 - 短期下游备货和基层惜售支撑北港现货强势，但元旦后春节前有季节性卖压，上涨空间有限，关注元旦后超期小麦拍卖成交情况，中期宽幅区间交易，中长期维持替代+种植成本定价逻辑，关注政策导向 [1] 交易策略 - 中长期维持区间交易思路，12月19日周报建议2603合约关注2180 - 2190低多机会和12月30日早报提示关注2240 - 2250压力效果均已得到盘面验证，元旦注意仓位管理 [1] 生猪 行情复盘 - 昨日生猪期货震荡整理，2603合约日涨幅0.47%，收于11790元/吨 [1] 重要资讯 - 昨日全国生猪均价12.47元/公斤，较前一日涨0.06元/公斤，预计今日早间部分地区猪价有涨跌变化 [1] - 官方口径显示我国25年10月能繁母猪存栏为3990万头，时隔17个月重回4000万头以下 [1] - 今年1 - 9月新生仔猪数量环比持续增加（仅7月环比下降），对应明年3月前生猪出栏头数仍呈增加趋势，10月新生仔猪环比下降，对应明年4月起供给压力有所缓解 [1] - 截至12月25日生猪出栏均重为124.39公斤，较前一周减少0.08公斤 [1] - 12月30日生猪肥标价差为0.45元/斤，较前一日持平 [1] - 12月30日生猪期货仓单增减0手，累计1013手 [1] 市场逻辑 - 短期月末集团场缩量、肥标价差扩大支撑猪价，关注月末局部雨雪影响，元旦节后有回调风险但北方消费支撑回调空间有限，中期明年3月前生猪供给增量或限制猪价，4月起供给压力缓解，长期明年9月前有供给压力，9月后或减弱，关注疫病 [3] 交易策略 - 给出2603、2605、2607、2609合约压力和支撑位，元旦注意仓位管理 [3] 鸡蛋 行情复盘 - 昨日鸡蛋期货合约涨跌互现，2602合约日跌幅0.03%，收于2938元/500KG [3] 重要资讯 - 昨日鸡蛋现货价格主线稳定、局部偏弱，主产区均价3元/斤，较前一日持平；主销区均价3.38元/斤，较前一日持平；馆陶粉蛋价格2.76元/斤，较前一日跌0.02元/斤 [3] - 昨日库存止降回升，全国生产环节平均库存1.01天，较前一日增0.02天；流通环节库存1.12天，较前一日增0.02天 [3] - 昨日主流市场海兰褐老母鸡均价3.91元/斤，较前一日跌0.02元/斤，截至12月25日老母鸡周度淘汰日龄为484天，较前一周降2天 [3] - 卓创资讯数据显示11月全国在产蛋鸡存栏量约为13.52亿只，环比减幅0.52%，同比增幅5.30%，推断12月产蛋鸡存栏量理论预估值为13.45亿只，环比减少0.52% [3] 市场逻辑 - 短期下游备货支撑蛋价，年底前或震荡偏强，全国均价仍处低位，关注消费和库存，中期淘鸡日龄下降不足、鸡苗补栏环比增加，供给压力未释放，预计维持低位，关注低价驱动淘鸡，长期养殖规模提升或拉长价格底部周期，关注淘鸡去产能 [3] 交易策略 - 当前建议观望，关注元旦后近月合约波段高空机会，给出2602、2603合约压力位，中长期关注低价驱动淘鸡去产能，观察一季度淘鸡决定二季度是否转折，元旦注意仓位管理 [3]