报告行业投资评级 - 大豆和花生投资评级均为中性 [3][4] 报告的核心观点 - 大豆市场呈现“产区强、销区弱”格局，后市走向取决于供应端惜售情绪与需求端实际承接力的博弈；花生市场需关注下游节前备货动向 [2][4] 大豆观点 市场分析 - 期货方面，昨日收盘豆一2605合约4224.00元/吨，较前日变化+68.00元/吨，幅度+1.64%；现货方面，食用豆现货基差A05 + 76，较前日变化 - 8，幅度 - 32.14% [1] - 近期东北大豆行情在政策层面获支撑，国储拍卖成交活跃提振市场情绪，下游实际需求平缓，价格整体企稳 [1] - 昨日豆一期货主力合约震荡上行，南方市场供需均处低位，价格整体维稳；供应端，国储拍卖延续高成交高溢价，强化产区挺价看涨心态，贸易商惜售致市场有效流通货源偏紧，支撑现货价格；需求端表现平淡，销区加工企业采购意愿不强，多按需补库，对高价接受度有限，下游走货未见起色，难以拉动行情 [2] 策略 - 中性 [3] 花生观点 市场分析 - 期货方面，昨日收盘花生2603合约7968.00元/吨，较前日变化+26.00元/吨，幅度+0.33%；现货方面，花生现货均价8045.00元/吨，环比变化 - 19.00元/吨，幅度 - 0.24%，现货基差PK03 - 968.00，环比变化 - 26.00，幅度 + 2.76% [3] - 现货方面，昨日全国花生市场通货米均价4.03元/斤，稳中有涨，各地区不同品种价格有差异；山东油厂油料米合同采购均价7200元/吨，下调31元/吨，全国各油厂报价6800 - 7900元/吨不等 [3] - 昨日花生期货主力合约震荡上行，近期国内花生供应量持续增加；随着元旦临近，东北产区优质品种购销氛围略改善，价格稳中偏强；油厂对油料米采购到货量减少，河南地区通货米交易节奏放缓，价格稳中偏弱 [3][4] 策略 - 中性 [4]