报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对多个行业板块进行趋势研判并给出策略参考，包括股指、国债、有色金属、黑色金属、农产品、能源化工等板块，各板块呈现不同的运行态势和投资机会 [1] 根据相关目录分别进行总结 股指 - 昨日股指进一步上行，市场成交量有所放大，市场情绪和流动性维持良好态势，短期突破前期震荡区间，预计仍将保持偏强运行态势 [1] 国债 - 资产荒和弱经济利好债期，但短期央行提示利率风险，近期关注日本央行利率决策，国债呈震荡态势 [1] 有色金属 - 铜价因产业面与宏观情绪等因素进一步走高，但短期有调整风险，趋势预计不变 [1] - 铝价因国内电解铝累库、产业驱动有限，短期震荡运行；氧化铝超跌反弹，关注政策持续性 [1] - 锌基本面好转，成本中枢上移，利空因素基本兑现，市场情绪反复，锌价震荡 [1] - 镍受印尼政策及库存等因素影响，沪镍大幅上涨，持仓量增加，短期镍价或偏强运行，操作上短线低多为主，不宜过度追高 [1] 黑色金属 - 螺纹钢、热卷期现正套头寸可滚动止盈，估值不高，不建议追空 [1] - 铁矿石近月受限产压制，远月有向上机会；呈现弱现实与强预期交织局面，价格承压但供应或受扰动 [1] - 焦炭跟随玻璃为主，供需尚可，估值偏低，或承压震荡；关注提降落地情况，盘面可能宽幅震荡 [1] - 焦煤逻辑同焦炭，高频数据好转但难改产地宽松预期，建议反弹做空 [1] 农产品 - 棕榈油短期跟随其他油脂走势，建议观望，等待1月USDA报告 [1] - 菜油近期反弹但难改后续宽松基本面，预计宽幅震荡，建议观望 [1] - 棉花短期有支撑、无驱动，关注中央一号文件、植棉面积、天气、旺季需求等情况 [1] - 白糖全球过剩、国内新作供应放量，短期基本面缺乏持续驱动，关注资金面变化 [1] - 玉米在中下游补库需求下，盘面震荡偏强 [1] - 大豆受海关政策和出口、天气等因素影响，近强远弱 [1] 能源化工 - 原油受OPEC+、俄乌、美国制裁等因素影响 [1] - 燃料油短期供需矛盾不突出，跟随原油，十四五赶工需求或证伪，供给不缺，沥青利润较高 [1] - 沪胶丁二烯成交好转等因素支撑，顺丁开工率维持高位，市场心态偏强 [1] - PTA受PX价格、装置负荷、聚酯产销等因素影响，消费量维持高位 [1] - 乙二醇受装置停车、需求超预期等因素刺激反弹 [1] - 苯乙烯受供应收缩、需求疲软、市场情绪等因素影响，价格回升 [1] - PE检修减少、供应增加、需求走弱等因素影响，市场预期偏弱 [1] - PP供应压力偏大、下游改善不及预期、成本支撑较强 [1] - PVC供应压力攀升、需求减弱 [1] - 烧碱开工负荷高、检修少，山东烧碱有累库和降价压力 [1] - LPG受地缘、需求、库存等因素影响，盘面补跌后区间震荡，关注近月价格及远月月差 [1] 其他 - 集运欧线因12月涨价不及预期、旺季预期提前计价、运力供给宽松，看空 [1]