报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 棉花方面，周二ICE美棉下降0.08%，报收64.3美分/磅，郑棉主力合约环比上涨0.52%，报收14560元/吨，主力合约持仓环比增加7966手至87.66万手，棉花3128B现货价格指数15280元/吨，较前一日上涨40元/吨；国际市场近期整体驱动有限，美棉低位震荡为主，国内郑棉主力合约增仓上行，市场有分歧，行情驱动源于新年度棉花种植面积调减预期且调减基本确定，但官方无明确细则；市场对新年度补贴目标价格调整有预期，短期郑棉或在当前位置调整但底部有支撑；后续关注下游纺织企业春节前补库需求、明年一季度宏观层面降准降息情况以及4月10号左右公布的新一轮棉花目标价格补贴政策细则 [1] - 白糖方面，广西制糖集团报价区间5310 - 5410元/吨，云南制糖集团新糖报价5140 - 5240元/吨，加工糖厂主流报价区间为5750 - 5900元/吨，报价全线持稳；原糖昨日夜间跌幅超2％，期价重回震荡区间，未来由北半球压榨节奏主导市场；国内现货成交不温不火，春节前有采购需求对价格有支撑，但面对增产局势市场谨慎，价格上行难度较大 [1] 根据相关目录分别进行总结 日度数据监测 - 棉花合约1 - 5价差为50，环比增加15，主力基差983，环比减少123，新疆现货最新价15385，环比持平，全国现货最新价15543，环比增加2 [2] - 白糖合约1 - 5价差为10，环比减少13，主力基差142，环比减少5，南宁现货最新价5360，环比持平，柳州现货最新价5400，环比持平 [2] 市场信息 - 12月30日棉花期货仓单数量5212张，较上一交易日增加127张，有效预报3973张 [3] - 12月30日国内各地区棉花到厂价：新疆15385元/吨，河南15581元/吨，山东15581元/吨，浙江15635元/吨 [3] - 12月30日纱线综合负荷为49.7，较前一日下降0.1；纱线综合库存为27，较前一日下降0.2；短纤布综合负荷为50.8，较前一日持平；短纤布综合库存为32.4，较前一日持平 [3] - 12月30日白糖现货价：南宁5360元/吨，较前一交易日持平；柳州5400元/吨，较前一交易日持平 [3] - 12月30日白糖期货仓单数量5182张，较前一交易日增加144张，有效预报2991张 [4] 图表分析 - 报告展示了棉花主力合约收盘价、基差、1 - 5价差、1%关税配额下内外价差、仓单及有效预报、中国棉花价格指数3218B，白糖主力合约收盘价、基差、1 - 5价差、仓单及有效预报等相关图表 [6][8][9][10][11][13][14][16] 研究团队人员介绍 - 张笑金是光大期货研究所资源品研究总监，专注白糖产业研究，多次参与课题撰写和评选获奖 [18] - 张凌璐是光大期货研究所资源品分析师，负责尿素、纯碱玻璃等期货品种研究，多次参与项目课题并获奖 [19] - 孙成震是光大期货研究所资源品分析师，从事棉花、棉纱等品种基本面研究等工作，参与课题撰写并发表文章，多次获奖 [20] 联系我们 - 公司地址在中国（上海）自由贸易试验区杨高南路729号6楼、703单元，公司电话021 - 80212222，传真021 - 80212200，客服热线400 - 700 - 7979，邮编200127 [23]