报告行业投资评级 未提及 报告核心观点 - 特朗普威胁打击伊朗刺激甲醇期货盘面上涨但港口基差回落，现实短期偏弱，江苏港口库存升至高位，因前期卸港兑现和内地转弱后提货需求下降，伊朗装置检修对装船量的影响待兑现，12月装船量回落慢，后续关注1月浙江MTO装置检修增加可能 [2] - 内地处于下游淡季和工厂库存回建周期，周初内地拍卖流拍多，周二西北待发订单处季节性低位，拖累港口回流内地提货需求，传统下游中醋酸开工回升、MTBE开工尚可、甲醛开工小幅回落 [3] - 策略为单边谨慎逢低做多套保，MA2605 - MA2609价差逢低做扩，LL2605 - 3*MA2605跨品种价差逢高做缩 [4] 各目录总结 一、甲醇基差&跨期结构 - 包含甲醇太仓基差与主力合约、分地区现货 - 主力期货基差、不同期货合约间价差等相关图表，单位涉及元/吨 [7][9][19] 二、甲醇生产利润、MTO利润、进口利润 - 有内蒙煤头甲醇生产利润、华东MTO利润（PP&EG型）、太仓甲醇 - CFR中国进口价差（不含加点）等相关图表，单位有元/吨、美元/吨 [28][24] 三、甲醇开工、库存 - 涉及甲醇港口总库存、MTO/P开工率（含一体化）、内地工厂样本库存、中国甲醇开工率（含一体化）等图表，单位有吨、% [31][37] 四、地区价差 - 涵盖鲁北 - 西北 - 280、华东 - 内蒙 - 550、太仓 - 鲁南 - 250等地区价差相关图表，单位为元/吨 [35][46] 五、传统下游利润 - 包含山东甲醛生产毛利、江苏醋酸生产毛利、山东MTBE异构醚化生产毛利、河南二甲醚生产毛利等图表 [44][52]