报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 报告对钢材、铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁等黑色商品进行点评，认为螺纹短期窄幅整理，铁矿石、焦煤、焦炭、锰硅、硅铁短期震荡运行[1][3] 各目录总结 研究观点 - 钢材：螺纹盘面窄幅波动，2605合约收盘3134元/吨，全国建材成交量9.32万吨，中天钢铁1 - 1期华东地区建材计划量折扣降低，钢厂供应量下降缓解市场压力，预计短期窄幅整理[1] - 铁矿石：期货主力合约i2605价格下跌至789元/吨，跌幅0.9%，澳洲、巴西发运量增加，全球发运量达高位，钢厂有高炉年检计划，铁水产量企稳，港口库存累库，预计震荡走势[1] - 焦煤：盘面上涨，2605合约收盘1119.5元/吨，涨幅2.9%，临近年底安全检查增多，钢厂对焦炭提降第四轮，下游需求跟进谨慎，预计宽幅震荡[1] - 焦炭：盘面上涨，2605合约收盘1715元/吨，涨幅2.05%，焦炭市场第四轮提降开启，部分焦企提前降价，钢厂高炉开工维稳，对焦炭刚需仍存，但采购意愿不足，预计宽幅震荡[1] - 锰硅：期价震荡走强，主力合约报收5942元/吨，环比上涨1.09%，周产量环比增加2.31%至19.26万吨，元旦节前下游钢厂采购备货有支撑，63家样本企业库存累积，成本端有支撑，预计震荡运行[1] - 硅铁：期价震荡走强，主力合约报收5750元/吨，环比上涨1.16%，上周产量环比下降1.3%至9.85万吨，节前下游钢厂补库有支撑，上周60家样本企业库存减量1550吨至63610吨，成本端基本持稳，预计坚挺震荡运行[3] 日度数据监测 - 合约价差：螺纹1 - 5月为 - 21.0，环比3.0；5 - 10月为 - 43.0，环比3.0等[3] - 基差：螺纹01合约为187.0，环比 - 7.0；05合约为166.0，环比 - 4.0等[3] - 现货：上海螺纹为3300.0，环比0.0；北京螺纹为3150.0，环比0.0等[3] - 利润及价差：螺纹盘面利润 - 68.3，环比 - 0.9；卷螺差148.0，环比 - 9.0等[3] 图表分析 - 主力合约价格：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约收盘价走势[5][6][9][14] - 主力合约基差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁主力合约基差走势[16][17][20][22] - 跨期合约价差：展示螺纹钢、热卷、铁矿石、焦炭、焦煤、锰硅、硅铁跨期合约价差走势[25][27][31][33][34][37][38] - 跨品种合约价差：展示主力合约卷螺差、螺矿比、螺焦比、焦矿比、煤焦比、双硅差走势[43][45][47] - 螺纹钢利润：展示螺纹主力合约盘面利润、长流程计算利润、短流程计算利润走势[49][52] 黑色研究团队成员介绍 - 邱跃成：光大期货研究所所长助理兼黑色研究总监，有近20年钢铁行业经验[55] - 张笑金：光大期货研究所资源品研究总监，获多项荣誉[55] - 柳浠：光大期货研究所黑色研究员，擅长基本面供需分析[55] - 张春杰：光大期货研究所黑色研究员，有投资和期现贸易经验[56]