报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 螺纹、热卷市场处于供需双弱状态 ，在消费淡季 ，冬储尚需时日 ，宏观面信心增强 ，期价有望震荡上行 ，建议多单继续持有进行中线交易 [2] - 铁矿石市场因财政部表态提振信心 ，但钢厂压减产量压制原料价格 ，供应端发运高位、港口库存回升压制期价 ，05合约可能展开中线级别上涨行情 ，建议多单继续持有进行中线交易 [4] 各目录总结 螺纹、热卷 - 供需方面 ，上周螺纹热卷产量回升 ，五大品种总产量环比回落 ，整体库存继续回落 ，螺纹表观需求下降 ，热卷表观需求回升 ，五大品种表观需求整体回落 ，市场供需双弱 ，钢厂产量有望继续缓慢下降 ，煤焦价格反弹抬升盘面成本支撑 [2] - 操作建议多单继续持有 ，中线交易 [2] - 数据方面 ，螺纹钢主力合约收盘价3134元/吨 ，较上日涨0.13% ，较上周涨0.19% ；热轧卷板主力合约收盘价3282元/吨 ，较上日跌0.15% ，较上周涨0.03%等 ，还包含基差、价差、各类价格、钢厂生产盈利、产量、库存、成交、表观需求、期货仓单等多方面数据 [2] 铁矿石 - 需求方面 ，上周五大钢材品种整体产量和表观需求环比回落 ，铁水产量大概率季节性回落 ，钢厂压减产量压制原料价格 ，节前补库需求晚于往年 [4] - 供应端 ，全球发运处于高位 ，港口库存不断回升压制期价 [4] - 技术面上 ，05合约突破9月高点 ，可能展开中线级别上涨行情 [4] - 操作建议多单继续持有 ，中线交易 [4] - 数据涵盖期现货价格、基差及期货月间价差、品种价差、海外铁矿石发货量、海运费与汇率、铁矿石到港量与疏港量、库存、国内部分矿山铁矿石产量、期货仓单、铁矿石粉矿现货品牌价格及与DCE期货主力价差等 [5][6] 产业资讯 - 印度对部分钢铁产品加征为期三年进口关税 ，税率11% - 12% ，遏制中国低价钢材涌入 [7] - Mysteel统计中国47港进口铁矿石库存总量16682.36万吨 ，较上周一增加246.21万吨 ，港口库存延续累库趋势 [7] - Mysteel卫星数据显示 ，2025年12月22 - 28日期间 ，澳大利亚、巴西七个主要港口铁矿石库存总量1102.2万吨 ，环比下降122.5万吨 ，降至今年第四季度以来最低水平 [7] - 2025年12月焦煤长协煤钢联动浮动值比11月下跌55元/吨 ，跌幅3.6% [8] - 安顺市在籍煤矿36处 ，设计生产能力合计1488万吨/年 ，包含不同状态煤矿情况 [8]