报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 国债期货短期震荡整理，上有压力下有支撑，中长期宽松预期仍存 [1][5] 根据相关目录分别进行总结 品种观点参考—金融期货股指板块 - TL2603短期震荡、中期震荡、日内偏弱，观点为震荡整理，核心逻辑是短期降息概率较低，中长期宽松预期仍存 [1] 主要品种价格行情驱动逻辑—金融期货股指板块 - 品种TL、T、TF、TS日内观点偏弱、中期观点震荡，参考观点震荡整理，核心逻辑是国债期货处于上行和下行驱动均有限阶段，货币政策中长期偏向宽松但央行降息节奏有定力，短线上降息预期推动的反弹动能有限，且明年一季度国债密集发行带来供给压力制约国债上行高度 [5]