报告行业投资评级 - 苹果行业投资评级为中性 [4] - 红枣行业投资评级为中性 [8] 报告的核心观点 - 苹果市场处于供需博弈阶段，库存压力仍在，终端消费一般，低价替代水果冲击大，本周走货或好于上周 [3][4] - 红枣市场新枣收尾，库存高位，传统旺季走货一般，后续关注旺季消费 [7][8] 市场要闻与重要数据 苹果 - 期货方面，昨日苹果2605合约收盘9200元/吨，较前一日涨37元/吨，涨幅0.40% [1] - 现货方面，山东栖霞80一二级晚富士4.10元/斤，陕西洛川70以上半商品晚富士4.20元/斤，基差分别为AP05 + -1000、AP05 - 800，较前一日均变动 -37 [1] 红枣 - 期货方面，昨日红枣2605合约收盘9020元/吨，较前一日涨50元/吨，涨幅0.56% [5] - 现货方面，河北一级灰枣8.30元/公斤，现货基差CJ05 - 720，较前一日变动 -50 [5] 近期市场资讯 苹果 - 库内晚富士交易稳定，氛围一般，果农货成交有限，陕西部分产区询价增多但成交少，甘肃产区走货尚可，山东产区成交零星 [2] - 临近元旦，包装发货稳定，交易氛围不旺，终端消费未明显改善，预计今日成交平淡，价格以稳为主 [2] 红枣 - 新疆产区灰枣收购扫尾，剩余货源少，各产区价格参考不同，遵循优质优价原则 [6] - 河北崔尔庄市场到货以等外为主，成交一般，广东如意坊市场到货车6车，成交1 - 2车左右 [6] 市场分析 苹果 - 昨日苹果期价震荡微涨，冷库出货增加但与往年有差距，产区客商增多，主流价格平稳，三级差果价格松动 [3] - 上周主产区行情清淡，销区到货增加，节日备货推高好货价格，差货走货慢，消费好转但消化库存能力不足 [3] - 砂糖橘等低价柑橘冲击苹果销售，中转库积压，后续关注春节备货和元旦走货，本周走货或好于上周 [3] 红枣 - 红枣期价昨日震荡走高，新枣收尾，货源转至加工商和贸易商，价格稳定，进入旺季消费和去库环节 [7] - 新疆主产区收购扫尾，产量减少，各产区价格稳定，加工企业积极出货 [7] - 各销区中，河北销区到货增加，广州如意坊市场到货减少，库存较上上周减少但同比增加，走货平稳 [7] 策略 苹果 - 保持中性策略，当前库存和质量低于往期，优果价高，差果价格松动，终端消费一般，低价替代水果施压，市场供需博弈 [4] 红枣 - 保持中性策略，产区收购收尾，产量减少，库存充足，旺季走货一般，库存压制行情，后续关注旺季消费 [8]