报告行业投资评级 - 行业投资评级为“看好” [2] 报告核心观点 - 2026年我国将扩大汽车报废更新补贴支持范围，有望带动行业销量持续增长 [3] - 中国汽车流通协会预计，2026年享受补贴的乘用车有望超过1200万辆，有望直接拉动新车销售近150万辆 [23][24] 板块市场表现 - 本周（2025年12月29日-12月31日）A股汽车板块跑赢大盘，沪深300指数跌幅0.59%，汽车板块涨幅1.44%，涨跌幅位居申万一级行业第4位 [3][9] - 本年度（统计周期为2025年）A股汽车板块涨跌幅在申万一级行业中排名第11位 [12][13] - 细分板块表现： - SW乘用车板块本周跌幅1.64%，领涨公司为江淮汽车（周涨跌幅1.2%）和赛力斯（周涨跌幅0.2%）[3][18] - SW商用车板块本周涨幅0.39%，领涨公司为金龙汽车（周涨跌幅4.1%）和东风股份（周涨跌幅1.7%）[3][21] - SW汽车零部件板块本周涨幅2.91%，领涨公司为天铭科技（周涨跌幅65.8%）和恒勃股份（周涨跌幅42.8%）[3][22] 行业重点新闻 - 政策动态：2026年汽车报废更新补贴支持范围扩大，细则明确旧车注册登记时间要求，并按照新车售价比例给予补贴，报废更新最高补贴2万元，置换更新最高补贴1.5万元 [23] - 自动驾驶： - 小马智行Robotaxi车队规模达到1159辆，超额完成原定1000辆的年度目标 [3][23] - 卓驭科技启动重卡高速NOA项目，与徐工、陕汽、重汽确立合作，首批产品计划2026年上半年量产 [23] - 谷歌旗下Waymo已在英国伦敦启动自动驾驶出租车路测 [23] - 海外拓展： - 新能源汽车品牌firefly萤火虫正式在奥地利开启交付，其欧洲版车型搭载105千瓦后置单电机，CLTC续航里程420公里 [23] - 小鹏汽车正式进入卡塔尔市场，并与毛里求斯经销商签约，加速构建中东非市场服务网络 [23] - 公司目标：小米集团创始人雷军表示，2026年小米汽车的交付目标定为55万辆 [23] 上游重点数据跟踪 - 报告跟踪了多项上游原材料价格及运价指数，包括钢材价格指数、铝锭价格、天然橡胶价格、浮法平板玻璃价格、聚丙烯价格、碳酸锂价格、中国/东亚-北美西海岸集装箱运价指数、中国/东亚-北欧集装箱运价指数 [25][28]