宏观经济与政策 - 2025年12月制造业PMI超季节性回升至50.1%，较前值上升0.9个百分点，而过去十年12月PMI平均下降0.3个百分点[3][25] - 新出口订单指数从47.6%上升至49.0%，显示外需韧性[3][25] - 建筑业PMI从49.6%大幅上升至52.8%，基建投资或因5000亿元政策性金融工具及5000亿元地方债结存限额落地而改善[3][25] - 2026年“两重”建设提前批安排约2200亿元资金，高于2025年提前批的1159亿元[26][31] - 2026年首批消费品以旧换新资金为625亿元，低于2025年同期的810亿元[26][30] 市场表现与资金面 - 上周A股主要宽基指数涨跌不一：上证综指上涨0.1%，沪深300下跌0.6%，创业板指下跌1.3%[1][13][14] - 上周两市日均成交金额为2.11万亿元，较前周小幅放量；两融余额为2.56万亿元，较前周小幅上升[1][14] - 上周公开市场操作净投放11710亿元[5][65] - 12月IPO募集资金314.1亿元，较11月的101.9亿元大幅增加；12月定增募集349.0亿元，较11月的404.6亿元减少[5][71] 行业与价格动态 - 12月1-28日全国乘用车市场零售192.8万辆，同比去年12月同期下降17%，较上月同期下降3%[4][56] - 上周猪肉平均批发价升至17.66元/公斤，同比增速为-21.10%；蔬菜平均批发价降至5.65元/公斤，同比增速降至9.75%[4][59][60] - 上周商品期货价格：铁矿石上涨1.7%，焦煤上涨1.2%，螺纹钢上涨0.5%，原油上涨0.9%，黄金下跌4.4%，白银下跌8.2%[4][61][63]