报告行业投资评级 - 黄金走势评级为震荡 [1] 报告的核心观点 - 伦敦金跌4.4%至4332美元/盎司，10年期美债收益率升至4.19%，通胀预期2.26%，实际利率微升至1.93%，美元指数涨0.46%至98.4，标普500指数跌1.03%，人民币升值破7，沪金维持折价 [1] - 贵金属冲高回落，白银剧烈波动，国际银价一度涨至82美元/盎司后跌至72.8美元/盎司，当周收跌8.2% [1] - 12月交割月结束白银短期逼空行情告终，交易所上调贵金属保证金，多头在元旦假期前获利了结离场 [1] - 1月8 - 14日Bloomberg商品指数年度权重调整，贵金属权重被动降低，跟踪该指数的基金相应调整，短期给贵金属带来抛压，波动增加但不改变长期趋势 [1] - 关注美国12月非农就业报告，美联储12月利率会议纪要显示内部鹰派和鸽派分歧加大，通胀中枢抬升意味着降息空间有限 [2] - 美联储将通过国债储备管理购买操作维护流动性充足，操作更灵活，流动性紧缺概率降低但未大规模放水，短期贵金属难持续上涨 [2] - 美国逮捕委内瑞拉总统马杜罗，对美国本土影响有限，市场波动短期增加 [2] - 短期金价面临回调风险，贵金属整体波动率有待降低，建议等待回调后再做多头配置 [3] 根据相关目录分别进行总结 黄金高频数据周度变化 - 内盘基差周度环比变化率 -57.7%，内外期货价差周度环比变化率 -135.5%，上期所黄金库存周度环比变化率0.0%，COMEX黄金库存周度环比变化率0.58% [10] - SPDR ETF持有量周度环比变化率 -0.56%，CFTC黄金投机净多仓周度环比变化率2.5%，美债收益率周度环比变化率1.2%，美元指数周度环比变化率0.43% [10] - SOFR周度环比变化率5.7%，美国10年期盈亏平衡利率周度环比变化率1.54%，标普500指数周度环比变化率 -1.0%，VIX波动率指数周度环比变化率6.7% [10] - 黄金跨市套利交易周度环比变化率1.3%，美国10年期实际利率周度环比变化率1.5% [10] 金融市场相关数据跟踪 美国金融市场 - 美元指数涨0.4%，美债收益率升至4.19%，标普500跌1.03%，VIX指数微升至14.5 [16] - 美国隔夜担保融资利率3.87%，油价涨0.9%，美国通胀预期2.26% [14] 全球金融市场--股、债、汇、商 - 发达国家股市多数上涨，标普500涨1.03%，发展中国家股市涨跌互现，上证指数涨0.13% [19] - 实际利率微升至1.93%，金价跌4.4%，现货商品指数收跌，美元指数涨0.41% [20] - 美债、德债回升，美德利差1.29%，英国国债收益率4.53%，日债2.06% [23] - 欧元贬值0.45%，英镑贬值0.3%，日元贬值0.17%，瑞郎贬值0.37%，美元指数涨0.46%至98.4，非美货币涨跌互现 [26][29] 黄金交易层面数据跟踪 - 黄金投机持仓数据，SPDR黄金ETF持有量微降至1065吨 [32] - 人民币走势震荡，沪金维持折价状态，黄金、白银上涨，金银比回升至59 [34] 周度经济日历 - 周一马杜罗可能于5日在美国纽约联邦法院出庭，美国12月ISM制造业PMI [35] - 周二美国“科技春晚” [35] - 周三美国12月ADP新增就业、ISM非制造业PMI [35] - 周四美国当周首申 [35] - 周五中国12月CPI，美国12月非农、1月密歇根大学消费者信心指数 [35]