报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 近期甲醇基本面环比改善，但12月底到1月到港量多或继续累库，供应压力大，需观察港口去库情况 [3][90] - 甲醇围绕库存及去库因素博弈激烈致行情波动大，虽库存高但伊朗检修使短期供应减少，远期基本面略改善，近期累库压力大 [3][90] - 单边策略为近月合约偏强震荡，远月合约等价格回调时逐步偏多配置 [4][91] - 对冲策略为观望 [5][92] 根据相关目录分别进行总结 现货市场 - 甲醇现货市场价格近期小幅反弹，近期基差报价在05 - 15元/吨附近，1月下纸货基差报价05 + 10元/吨 [9] 基差价差 - 甲醇基差报价本周震荡走弱，1月下纸货基差报价在05 + 10元/吨左右 [18] - 甲醇本周沿海地区基差震荡，内地基差震荡，本周内地市场价格震荡，西北地区市场价格本周震荡 [26][36] - 甲醇华东与内陆地区价差震荡走强 [45] - 甲醇近远月价差目前略微处于正套趋势 [53] - PP - 3MA价差本周震荡走强，关注后期空PP多MA机会 [61] 产业链利润 - 近期新增检修装置减少，甲醇开工率略微高于去年水平 [68] - 甲醇检修装置陆续复产，产量小幅度增加 [70] - 二甲醚开工率震荡，甲醛开工率震荡反弹，西北甲醇制烯烃开工率高位震荡 [77] - 本周甲醇制烯烃装置开工率震荡，MTO利润略微提升 [80] 行情预期 - 近期甲醇基本面环比改善但累库压力大，需观察港口去库情况，行情波动大，单边近月偏强震荡、远月回调偏多配置，对冲观望 [3][4][5][90][91][92]