报告核心观点 - 报告围绕通信、新材料、旅游及医药等多个行业的最新动态展开分析，重点解读了英伟达投资Groq布局AI推理、商业航天政策利好、碳纤维行业景气回升、元旦旅游市场表现以及特发性肺纤维化新药研发进展等关键事件，并据此提出相关投资建议 [4][5][8][12][15] 通信行业周跟踪 - 英伟达以200亿美元“技术收购”Groq，获得其低延迟推理技术非独家授权，Groq团队成员将加入英伟达 [5] - Groq 2025年营收预计5亿美元，2026/2027年预计达12亿、19亿美元，最近一轮估值69亿美元 [5] - Groq的LPU推理芯片具备软件优先、可编程流式架构、确定性计算和网络、片上存储器（使用SRAM而非HBM，内存带宽提升高达10倍）等创新 [5] - 该事件启示：AI工厂市场增长将主要由推理驱动；推理市场最优架构未收敛，GPGPU和ASIC均有空间；对高速SERDES C2C、NVLINK Fusion、CPO等需求利好海外算力产业链；片上3D存储技术与推理芯片结合在工业物联网、机器人等领域前景重大 [5] - 上交所发布商业火箭企业适用科创板第五套上市标准细化规则，支持未盈利优质企业上市，蓝箭航天等多家企业已开启IPO进程，蓝箭航天有望成为“商业航天第一股” [5] - 报告期内（2025.12.22-12.26），申万通信指数上涨4.07%，卫星通信（+29.13%）、液冷（+21.89%）、连接器（+20.92%）板块涨幅居前 [9] - 建议关注英伟达链（中际旭创、新易盛等）、Scaleup光（致尚科技、长芯博创等）、商业航天（上海瀚讯、信科移动等）相关公司 [9] 化学原料与新材料周报 - 商业航天新规聚焦高技术门槛、关键零部件突破、可重复使用火箭成功入轨及产业链领先地位，允许未盈利企业上市，旨在引导资金支持国家战略 [8][9] - 政策驱动下，商业航天碳纤维复材市场规模有望5年内翻番，年需求量预计从百吨级增长至千吨级 [13] - 2025年1-12月，中国碳纤维实际消费量预计96446吨，同比上涨71.89%，增量主要来自风电叶片及航空航天领域 [13] - 日本东丽宣布2026年1月起上调碳纤维及中间产品价格10%-20%，吉林化纤也宣布自2026年1月1日起湿法12TK和3K碳纤维每吨分别上涨5000元和10000元 [13] - 报告期内，新材料指数上涨7.03%，跑赢创业板指3.14%，其中电池化学品板块上涨13.29% [10] - 主要原材料价格周环比基本稳定，碳纤维价格83750元/吨不变，芳纶价格下降6.71%至8.79万元/吨 [13] - 建议关注碳纤维领域龙头吉林化纤、中复神鹰、中简科技、光威复材 [13] 2026年元旦小长假旅游市场 - 元旦假期3天，全国国内出游1.42亿人次，国内出游总花费847.89亿元，人均消费597元 [12] - 对比2024年元旦3天假期（出游1.35亿人次，收入797.3亿元，人均590元），2026年出游人次增长5.2%，总收入增长6.3%，人均消费增长1.2% [12] - 全社会跨区域人员流动量约5.9亿人次，同比增长19.5%，民航旅客运输量约588.5万人次，同比增长10.8% [12] - 海南自贸港全岛封关成为驱动因素，飞往海口、三亚机票增幅全国最高，三亚入境游客增长5倍 [16] - 1月1日-3日，海口海关监管离岛免税购物金额7.12亿元，同比增长128.9%，购物人数8.35万人次，同比增长60.6% [16] - 飞猪数据显示元旦假期人均旅游消费金额同比增长超30%，1月1日国内酒店预订量同比激增280% [16] - 假期呈现“量价齐升”，冰雪游、避寒游、跨年游人气旺，国家级夜间文旅消费集聚区夜间客流量达4271.82万人次 [16] 特发性肺纤维化（IPF）新药研发 - 特发性肺纤维化（IPF）是渐进性间质性肺病，预计到2032年全球发病人数达106.8万人 [16] - 十年来IPF首个新药BI的PDE4B抑制剂那米司特于2025年10月在中美获批上市 [16] - 在那米司特全球III期研究（n=1177）中，18mg剂量组患者52周内调整后平均用力肺活量（FVC）下降106mL，优于安慰剂组的下降170mL，严重不良事件（SAE）发生率与安慰剂组相近（12% vs. 11%） [15][17] - 海思科的HSK44459是全球进展第二的PDE4B抑制剂，其IPF II期研究预计2026年1月完成 [16][17] - 东阳光药的伊非尼酮在24周中国IPF II期试验（n=224）中，200mg组患者FVC较基线仅下降3.3 mL，较安慰剂组改善超过80 mL，且皮疹等不良反应发生率显著低于吡非尼酮组 [19] - 英矽智能的TNIK抑制剂ISM001-055在12周中国IIa期研究（n=71）中，60mg最高剂量组（n=18）患者FVC较基线提升98.4mL，而安慰剂组（n=17）下降20.3 mL [19]