报告行业投资评级 - 能源与化工板块甲醇品种投资评级为震荡偏多 [2] 报告的核心观点 - 周末美国袭击委内瑞拉，地缘冲突风险升级，但对甲醇直接影响或有限；上周港口和内地均累库，1月中旬以后进口到港量预计减少，叠加烯烃装置重启计划，供减需增预期下甲醇价格震荡偏强，关注地缘冲突实际影响，05参考区间2160 - 2280，部分多单继续持有 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 节前主力合约2605期货价格上涨17元至2216元/吨，华东主流地区甲醇现货价格上涨48元至2250元/吨；多头持仓减少61411手至43.6万手，空头持仓减少43856手至53.1万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，国内甲醇开工率91.2%，环比+0.8%，海外甲醇开工率60.9%，环比+0.6% [2] - 库存方面，中国甲醇港口库存总量147.74万吨，较上一期增加6.49万吨，华东和华南地区均累库；中国甲醇样本生产企业库存42.26万吨，较上期增加1.86万吨，环比增4.61% [2] - 需求方面，西北甲醇企业签单7.85万吨，环比增加5.44万吨，样本企业订单待发18.3万吨，较上期减少1.06万吨；烯烃开工率88.6%，环比 - 0.4%；二甲醚开工率7%，环比持平；甲烷氯化物开工率81.7%，环比+0.6%；醋酸开工率77.5%，环比+1.1%；甲醛开工率42.4%，环比 - 1.2%；MBTE开工率68%，环比 - 0.8% [2] - 2025年11月份我国甲醇进口量141.76万吨，环比跌12.09%，进口均价259.09美元/吨，环比下跌2.06%，其中沙特阿拉伯进口量最大为34.49万吨，进口均价为261.53美元/吨；2025年1 - 11月中国甲醇累计进口量为1269.69万吨，同比上涨2.60% [2] - 当地时间1月3日，美国总统特朗普称美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人，美国官员表示马杜罗于1月3日凌晨被美军最高特种任务部队三角洲部队成员抓获 [2] 市场逻辑 - 周末美国袭击委内瑞拉，地缘冲突风险升级，委内瑞拉石油设施暂无受冲击，对甲醇直接影响或有限；上周港口和内地均累库，1月中旬以后进口到港量预计减少，叠加烯烃装置重启计划，供减需增预期下甲醇价格震荡偏强，关注地缘冲突实际影响，05参考区间2160 - 2280 [2] 交易策略 - 部分多单继续持有 [2]