核心观点 - 报告认为上证指数在连续上涨后出现滞涨，若无法放量承接抛压，则回踩3930点支撑的概率较大 若想重回4000点则需要成交量放大至2.5万亿元 [14] - 市场短期方向看好商业航天板块的主升浪趋势，但需注意获利盘累积带来的分歧风险 若指数回调，可关注机器人、AI智能体等题材的切换机会 [14] 宏观与政策动态 - 2026年第一批625亿元超长期特别国债资金计划已提前下达，用于支持消费品以旧换新 [6] - 2026年将继续支持新能源城市公交车及动力电池更新 [7] - 四部门推动智能机器人在汽车行业的焊接、喷涂、总装等环节规模化应用，旨在打造具身智能示范产线 [7] - 教育部将系统部署推进人工智能教育和应用 [9] 行业动态与投资机会 - 人工智能教育：教育部推进人工智能教育与应用，提及豆神教育、科德教育等相关公司 [9] - 汽车智能化：四部门推动智能机器人在汽车行业应用，提及均胜电子、三花智控等相关公司 [9] - 半导体：我国研发成功新型模拟计算芯片，能效提升千倍，提及圣邦股份、士兰微等相关公司 [9] - 商业航天与AI：近期市场热点集中在卫星导航、AI智能体、商业航天等板块，这些板块资金净流入较多且涨幅较大 [13] 上市公司动态 - 乐鑫科技：宣布与博世传感器合作，共同推出基于动作感知与大模型能力的人机交互创新方案 [11] - 罗博特科：与台积电、英伟达共同开发的全球首个300mm双面晶圆测试平台已完成可靠性测试 [11] - 西测测试：与陕西华达正式签订战略合作协议，双方将从单一业务合作迈向全方位、深层次协同发展 [11] 市场表现回顾 - 整体市场：2025年12月31日，两市成交额20451亿元，较前一日缩减972亿元 大盘资金净流出546.32亿元 上证指数收于3968.84点，微涨0.09% 深证成指收于13525.02点，下跌0.58% 创业板指收于3203.17点，下跌1.23% [4][13] - 板块表现：卫星导航、AI智能体、商业航天等板块资金净流入较多且涨幅较大 医药、白酒等概念跌幅较大 机器人、数据中心等板块资金净流出较多 [13] - 个股情绪：两市共56家涨停，6家跌停，涨停板集中在卫星导航、商业航天等板块 [13]