核心观点 - 报告核心观点聚焦于人工智能、算力基础设施、空天地海一体化网络及商业航天等领域的政策支持与产业动态，认为相关产业链面临发展机遇 [5][7] - 市场处于震荡调整期，资金倾向于个股抱团炒作，预计后市将在短线投机与权重趋势风格间切换，把握节奏是关键 [11] 宏观与行业政策 - 工信部正筹备中国人工智能终端行业协会 [5] - 福建省计划构建全省算力一体化服务体系，并探索面向港澳台及东南亚的算力出海模式 [5] - 西藏自治区引导长期耐心资本投资重点产业，加大直接融资服务力度 [5] 行业动态与投资机遇 - 大摩上调谷歌TPU产量预测，预示产业链发展机遇，涉及腾景科技、光库科技等公司 [7] - 我国将打造“空天地海网”以实现无缝泛在连接，相关公司包括航天宏图、中科星图 [7] - 我国首艘火箭网系回收海上平台交付，涉及钢研高纳、航天电子等公司 [7] 上市公司业务动向 - 沃格光电即将展出CPI薄膜在航天卫星柔性太阳翼领域的应用 [9] - 华伍股份已将商业航天作为未来重点发展方向，正积极推进战略布局与业务洽谈 [9] - 中金辐照拟定增募资不超过8亿元，用于三地灭菌技术中心项目建设 [9] - 恒逸石化控股股东及其一致行动人计划增持公司股份15亿元至25亿元 [9] 市场表现与展望 - 12月2日市场震荡调整，深成指、创业板指一度跌超1%，沪深两市成交额1.59万亿元，较上一交易日缩量2805亿元，全市场超3700只个股下跌 [11] - 福建板块逆势爆发，海欣食品5连板，睿能科技4连板；食品概念局部走强；商业航天概念活跃，航天发展13天9板 [11] - 电池板块下跌，石大胜华跌7%；航运板块走弱，招商轮船触及跌停 [11] - 市场未现恐慌性卖压，若指数守稳5日线则反弹结构有望维持，需警惕放量下跌风险 [11]

核心观点 - 市场呈现探底回升态势，三大指数集体收涨，但成交额缩量至1.59万亿，后续走势需关注量能配合和领涨核心的形成 [10] - 热点板块轮动加速，海南、商业航天、福建等区域或概念板块表现活跃，但难以形成向上合力 [10] 宏观消息汇总 - 11月份制造业PMI为49.2%，较上月上升0.2个百分点 [5] - 相关部门联合召开科技金融统筹推进机制第一次会议 [5] - 发改委主持召开民营企业座谈会，探讨“十五五”时期服务业高质量发展 [5] 行业最新动态 - 谷歌将发布集成Gemini的AI眼镜，相关公司包括博士眼镜、恒信东方等 [7] - 国家发改委鼓励氢能技术路线有序发展，相关公司包括佛燃能源、嘉泽新能等 [7] - 六部门发文推广柔性化与定制化模式，相关公司包括德恩精工、智微智能等 [7] 上市公司聚焦 - 江西铜业筹划收购SolGold Plc股份，目前处于非正式要约阶段 [9] - 沪电股份向香港联交所递交H股发行上市申请 [9] - 恩捷股份筹划发行股份购买中科华联100%股权并募集配套资金 [9] - 嘉戎技术拟定增募资不超过10亿元，并购买杭州蓝然100%股份 [9] 市场回顾及展望 - 11月28日市场探底回升，三大指数集体收红，沪深两市成交额1.59万亿，较上个交易日缩量1240亿 [10] - 全市场超4100只个股上涨，海南板块持续走强，商业航天概念股爆发，福建板块反复活跃 [10] - 抗流感概念股集体下跌，粤万年青跌幅超过13% [10] - 三大指数守稳于5日线之上，但量能不足1.6万亿，若后续量能无法放大，中期趋势扭转难度较大，市场可能维持震荡轮动结构 [10]

核心观点 - A股市场流动性逻辑向上 估值处于相对合理区间 预计2026年盈利将取代估值成为市场关键点 政策红利与产业机遇深度融合[7] - 投资主线聚焦人工智能、量子科技、具身智能、新能源、可控核聚变等重点领域 以及受益于“反内卷”政策和供需结构优化的制造业与资源板块[7] - 扩大内需政策导向下消费板块迎来布局窗口 企业出海趋势有望进一步打开盈利空间[7] 宏观与行业动态 - 工信部推动供给总体适配以激发消费潜力 国家统计局强调进一步扩内需、优结构、育新能以推动工业经济量质齐升[4] - 华为推出首款陪聊机器人 AI玩具市场有望酝酿下一个超级单品[5] - OpenAI预计五年内付费用户将达2.2亿 AI应用点燃增长引擎[5] - 禾赛科技已交付超200万台激光雷达 行业迎来“量价齐升”的黄金时期[5] 上市公司动态 - 隆平高科与北京市农林科学院就矮杆耐玉米品种培育及产业化开展全面合作[6] - 爱克股份战略并购东莞硅翔 强化新能源产业链协同布局[6] - 开山股份拟设立合资公司 推进匈牙利地热发电项目建设运营[6] - 银禧科技3D打印材料含括多种品类 包括消费级PLA、PETG等改性打印材料[6] 市场表现回顾 - 11月27日市场冲高回落 三大指数涨跌不一 沪指涨0.29% 深成指跌0.25% 创业板指跌0.44%[7] - 沪深两市成交额1.71万亿 较上一交易日缩量736亿 全市场超2700只个股上涨[7] - 锂电池概念爆发 壹石通20cm涨停 石大胜华涨停 华盛锂电涨超15% 大消费板块走强 茂业商业3连板[7] - AI应用概念持续分化 欢瑞世纪、石基信息均跌停[7]

核心观点 - 市场呈现结构性行情，深市及成长板块表现强劲，创业板指上涨2.14%，而沪指微跌0.15% [2][7] - 投资策略建议关注两条主线：一是高股息策略以求稳，二是超跌的科技成长小盘股，以中证2000指数为代表 [7] 国内金融市场表现 - 主要股指表现分化：上证指数收盘3864.18点，下跌0.15%；深证成指收盘12907.83点，上涨1.02%；创业板指收盘3044.69点，上涨2.14% [2] - 股指期货方面，沪深当月连续收于4493.00点，上涨0.42% [2] - 市场成交额1.78万亿元，较上一交易日缩量288亿元 [7] 宏观与行业政策动态 - 工业和信息化部发布通知，组织开展卫星物联网业务商用试验 [4] - 国家航天局提出将完善商业航天发展的投融资体制机制 [4] - 国家数据局组织12家央企牵头开展首批国有企业数据资源开发利用试点工作 [4] 行业最新动态与机会 - 充电宝新规进入落地倒计时，预计产业集中度将显著提升，提及相关公司奥海科技、绿联科技 [5] - AI需求强劲，成长半导体产业有望步入“需求复苏+技术创新”周期，提及相关公司南大光电、江丰电子 [5] - 商业航天板块近期迎来密集催化，鼓励政府部门扩大商业航天服务采购，提及相关公司航天智装、北化股份 [5] 上市公司重点信息 - 甘李药业正式启动其博凡格鲁肽注射液针对肥胖或超重适应症的III期临床试验 [6] - 智动力作为谷歌一级供应商，通过富士康、台湾仁宝为其提供手机相关功能件 [6] - 龙净环保当前储能电芯订单饱满，排产期已安排至2026年6月 [6] - 广电运通子公司与沐曦股份、华研集团签署战略合作协议 [6] 市场回顾与板块表现 - 算力硬件概念集体走强，东芯股份涨停20%，中际旭创股价再创历史新高 [7] - 大消费板块尾盘爆发，海欣食品、广百股份等多股涨停 [7] - 军工板块走弱，久之洋股价下跌超过12% [7] - 全市场超过3500只个股下跌，显示市场热点快速轮动 [7]

核心观点 - 市场整体表现强劲，主要股指均上涨，创业板指领涨1.77%，沪深两市成交额达1.81万亿元，较前一交易日放量844亿元，市场热点快速轮动，超4300只个股上涨[2][7] - “十五五”开局之年改革政策预期强化，人民币汇率等因素支撑流动性向好，A股估值处于全球主要权益市场中等偏低水平，2026年盈利有望成为市场关键驱动力[7] - 多个行业呈现积极发展态势，包括聚变能源、电力市场、5G应用、AI硬件、流感药品等，相关上市公司业务进展显著[4][5][6] 宏观消息汇总 - 我国启动聚变领域国际科学计划，聚变工程建设进入关键期[4] - 国家能源局数据显示，1-10月全国电力市场交易电量同比增长7.9%[4] - 工信部组织开展2025年度5G应用“扬帆”行动重点城市总结评估工作[4] 行业最新动态 - Meta斥资数十亿美元购买谷歌TPU，谷歌硬件供应商迎重大机遇，相关个股包括中际旭创(300308)、长芯博创(300548)等[5] - 流感类药品订单增长明显，机构称流感高峰带动相关标的持续上涨，相关个股包括特一药业(002728)、盘龙药业(002864)等[5] - 阿里旗下夸克AI眼镜将举行新品发布会，AI眼镜行业加速发展，相关个股包括长盈精密(300115)、恒玄科技(688608)等[5] 上市公司聚焦 - 罗博特科(300757)全资子公司ficonTEC的设备可应用于OCS技术路线[6] - 道氏技术(300409)单壁碳纳米管浆料已向多家电芯客户规模化供货[6] - 英搏尔(300681)与丰立智能合作开发关节模组，目前双方暂未成立合资公司[6] - 陕天然气(002267)铜白漳项目正按计划推进工程建设，力争2025年完成线路主体施工[6] 市场回顾及展望 - 11月25日市场震荡拉升，创业板指涨近2%，此前一度涨超3%，AI应用概念再度爆发，榕基软件7天6板，实达集团4连板，养殖板块和军工概念调整[7] - 居民存款搬家持续演绎，机构投资者加大入市力度，全球资本流向重塑叠加政策工具护航，A股市场仍将受益于流动性向上逻辑[7] - 上市公司基本面预计延续改善态势，中国经济转型深化与新兴产业发展将成为盈利增长关键驱动力，PPI降幅收窄有望带动企业利润率回升[7]

核心观点 - 市场于11月24日探底回升，三大指数集体收红，沪深两市成交额1.73万亿元，全市场超4200只个股上涨 [7] - 尽管受海外市场波动影响，但支撑A股上涨的基本面因素未变，当前市场调整为布局2026年春季行情提供了契机 [7] 宏观与行业动态 - 国家能源局数据显示，10月底全国累计发电装机容量达37.5亿千瓦，同比增长17.3% [4] - 谷歌提出需每6个月将AI算力翻倍，其算力供应链相关公司受到关注 [5] - 机构研报称商业航天司或已成立，行业有望迎来产业化拐点 [5] - 宠物行业被视作消费市场与产业赛道的双重热点，发展空间广阔 [5] 上市公司业务进展 - 海特高新正与各大主机厂所推进eVTOL模拟器业务合作 [6] - 奥克股份生产的碳酸酯系列产品用于锂电池电解液溶剂 [6] - 天益医疗已申请在欧盟进行血液透析浓缩物医疗器械认证 [6] - 中无人机股东询价转让初步定价为41.99元/股 [6] 市场板块表现 - 商业航天概念持续拉升，航天发展等10只个股涨停 [7] - 军工板块爆发，中船防务4天2板，江龙船艇6天3板 [7] - AI应用概念股快速走强，久其软件、省广集团等多股涨停 [7] - 锂矿概念股下挫，盛新锂能跌停，算力硬件概念走弱，工业富联触及跌停 [7]

核心观点 - 市场整体表现疲软，三大指数全线收跌，上证指数下跌0.40%至3931.05点，创业板指跌幅最大达1.12% [3][8] - 市场风格偏向价值防御，金融、周期、消费等价值风格走势强于成长风格，资金避险情绪明显 [8][9] - 多个行业存在政策驱动或产业趋势向好的投资机会，包括新能源汽车、老字号品牌、有机硅、智能眼镜、算力等 [5][6] 国内金融市场表现 - 主要股指普遍下跌，深证成指跌0.76%，创业板指跌1.12%，恒生期货指数微涨0.10% [3] - 沪深两市成交额1.71万亿元，较上一交易日缩量177亿元 [8] 宏观政策动态 - 财政部与工信部就《新能源汽车政府采购需求标准》公开征求意见 [5] - 商务部推动老字号创新升级，计划打造品牌集合店和旗舰店 [5] - 11月贷款市场报价利率维持不变，1年期LPR为3%，5年期以上LPR为3.5% [5] 行业最新动态与机会 - 有机硅核心产品价格上涨20%，多家相关公司获机构增持，如特变电工、合盛硅业 [6] - IDC预计2026年中国智能眼镜市场将迎来规模化拐点，相关个股包括歌尔股份、科大讯飞 [6] - 工信部发文提高算力资源利用效率，涉及初灵信息、剑桥科技等公司 [6] 上市公司重点信息 - 雪人集团的大型氦气压缩机设备被国家重大科研项目采用 [7] - 安利股份与谷歌合作开发电子产品用聚氨酯复合材料，但该业务在整体营收中占比较低 [7] - 兴发集团已完成2万吨/年数据储存元器件专用次磷酸钠扩产技改项目的安装调试，具备试生产条件 [7] - 博威合金将6G通讯材料作为重要研发项目，已在测试样机中应用 [7] 市场板块表现分析 - 建材、银行、公用事业、电信等红利板块涨幅居前，中国银行大涨4%再创历史新高 [8] - 酒店餐饮、日用化工、煤炭、电气设备等板块跌幅均超过2% [8] - 全市场下跌个股超过3800只，市场情绪偏弱 [8]

核心观点 - 市场呈现指数上涨但个股普跌的分化格局，短期调整尚未结束，但中期向上趋势未改 [8][9] - 投资机会主要集中在涨价题材（如碳酸锂、黄金、工业硅）和政策驱动板块（如两岸融合、金融科技） [5][6][8] - 市场观望情绪浓厚，静待关键事件（如英伟达业绩、期指交割）落地 [9] 国内金融市场表现 - 主要股指小幅上涨：上证指数收报3946.74点，涨幅0.18%；深证成指收报13080.09点，持平；创业板指收报3076.85点，涨幅0.25% [3] - 股指期货表现强于现货：上证当月连续涨0.58%，沪深当月连续涨0.51% [3] - 恒生期货指数表现相对疲软，下跌0.36% [3] 宏观与政策动态 - 中央和地方探索海峡两岸融合发展新路，建设两岸融合发展示范区 [5] - 香港与深圳携手打造全球金融科技中心，发布2025-2027年行动方案 [5] - 工业和信息化部全面升级《玩具安全》标准的技术要求和试验方法 [5] 行业最新动态 - 碳酸锂期货主力合约价格强势突破10万元/吨大关，带动锂矿股持续走强 [6] - 钙钛矿电池产业化进程加速，未来市场空间被看好 [6] - 科技企业抢滩AI应用赛道，阿里千间APP开启公测 [6] 上市公司动态 - **赛微电子(300456)**：拟以不超过6000万元交易总价款购买专注于光刻机整机领域的芯东来部分股权 [7] - **彩讯股份(300634)**：自研的企业智能体开发与运营平台Rich AlBox已全面对接阿里通义千问系列模型 [7] - **双林股份(300100)**：与一家国外丝杠头部企业开展合作洽谈，成功获取滚珠丝杠与滚柱丝杠小批量订单 [7] - **华依科技(688071)**：高精度惯性导航产品已在包括智元在内的部分机器人公司进行小批量供货 [7] 市场回顾与板块表现 - 市场成交额1.73万亿元，较上一个交易日缩量2002亿元 [8] - 上涨个股仅约1200只，超过4000只个股下跌，市场情绪不高 [8] - 强势板块：船舶制造板块涨幅超过4%，石油石化、保险、有色等权重板块涨幅均超2%，银行股保持强势 [8] - 热点题材：水产板块受消息刺激大涨，碳酸锂价格上涨带动锂矿股反弹，黄金股异动拉升，工业硅期货上涨带动相关品种走强 [8] - 弱势板块：公共交通、传媒、房地产、互联网等跌幅居前，高位股资金分歧加大 [8] 技术分析与市场展望 - 沪指在30日均线附近缩量反弹，创业板指60日均线支撑较强，但阶段调整低点尚未探明 [9] - 多家外资投行（如瑞银、摩根士丹利）看多A股2026年行情 [9] - 建议底仓优质筹码坚定持有，耐心等待新的主线机会 [9]

核心观点 - 市场在创出新高后连续调整，短期回调动能衰竭，预计将呈现先抑后扬走势，重点观察多方反击力度 [8] - 随着稳增长政策发力，防御性资金流向消费和医药板块，新能源及储能领域在“反内卷”推进下仍具补涨需求，回调是低吸机会 [9] 宏观消息汇总 - 国家发改委核准批复渝黔、湘粤、湘黔等5项电力互济工程，中国跨区域电力互济能力将进一步提升 [5] - 中国人民银行北京市分行等12部门印发《金融支持北京市提振和扩大消费的实施方案》 [5] 行业最新动态 - 有机硅行业将召开实控人会议，商定“反内卷”减产目标，涉及合盛硅业、兴发集团等相关个股 [6] - 2025上半年中国视频云市场规模达52.3亿美元，同比增长8.9%，涉及当虹科技、网宿科技等相关个股 [6] - 华为Mate80系列发布在即，新款麒麟芯片或将亮相，涉及诚迈科技、北方华创等相关个股 [6] 上市公司聚焦 - 蓝思科技全资子公司蓝思智能机器人新基地投产，已切入北美及国内多家头部机器人企业供应链 [7] - 上海电气在可控核聚变产品方面已参与国内外多个首台、重大类工程项目 [7] - 英唐智控受行业需求影响，公司存储芯片业务同比大幅提升，代理品牌包括佰维、时创意、晶存、东芯、芯天下等 [7] - 宁波方正与宁波华翔启源科技签署战略合作协议，就机器人行星精密结构件、关节模组等进行合作 [7] 市场回顾及展望 - 十一月十八日市场延续弱势震荡，沪指下跌0.81%报3939.81点，创业板指下跌1.16%报3069.22点，科创50指数逆势收红 [8] - 沪深两市成交额1.93万亿元，较上一交易日放量153亿元 [8] - 互联网、软件服务、半导体等板块涨幅居前，化工化纤、钢铁煤炭、有色、电气设备等板块跌幅居前 [8] - 全市场上涨板块10个，上涨个股1200多只，下跌板块76个，下跌个股超4100只，跌停36只 [8] - 指数连续调整后量能萎缩，下跌动能逐步衰竭，沪指短线支撑看20日均线，创业板指看2950-3050点平台区域 [8]

核心观点 - 市场指数小幅收跌，沪深两市成交额缩量至19108亿元，市场进入多空平衡阶段，短期调整空间和时间尚不足，中期建议围绕高景气线索配置[3][8] - 储能需求强劲、碳酸锂价格大涨、军工行业受益等多重因素推动相关板块走强，AI应用端盘中异动[5][6][8] - 操作上中期筹码耐心持有，短线避免频繁换股，逢低布局等待补涨机会[8] 国内金融市场表现 - 上证指数收盘3972.03点，下跌0.46%，深证成指收盘13202.0点，下跌0.11%，创业板指收盘3105.2点，下跌0.20%[3] - 股指期货方面，上证当月连续收盘3014.0点，下跌1.06%，沪深当月连续收盘4595.8点，下跌0.91%，恒生期货指数收盘34037.21点，下跌0.83%[3] - 沪深两市成交额19108亿元，较上一交易日缩量473亿元[8] 宏观与行业政策动态 - 央行开展8000亿元买断式逆回购操作，加量规模连续扩大，持续注入中期流动性[5] - 六部门探索建立国有森林资源有偿使用制度，禁止将国有林场资源无偿划拨地方国有投融资平台[5] - 商务部对原产于美国的进口正丙醇继续征收反倾销税[5] 行业最新动态 - 国内外储能需求迎来共振，国内产业链公司订单充足，相关公司包括阳光电源、海博思创等[6] - 碳酸锂期货主力合约触及涨停，涨幅达9%，相关公司包括赣锋锂业、中矿资源等[6] - 军工行业将受益于地缘风险催化、技术进步及政策支持，业绩大增，相关公司包括北方长龙、中航沈飞等[6] 上市公司聚焦 - 富祥药业计划通过技改将VC产品产能增加至1万吨/年，预计2026年二季度改造完成[7] - 直真科技在宁夏成立新公司，经营范围包含人工智能硬件销售、人工智能应用系统及软件开发等多项AI业务[7] - 万通智控的合作伙伴深明奥思所设计开发的AI推理芯片已出静态样品，预计2026年一季度开始流片[7] - 恒瑞医药获得HRS-6209胶囊和HRS-2189片药物临床试验批准通知书，其中HRS-6209胶囊国内外尚无同类产品获批上市[7] 板块表现与市场展望 - 涨幅居前板块包括船舶制造、软件开发、煤炭、广告包装、通信设备、航空，锂矿股逆势走强，福建板块保持活跃，AI应用端盘中异动拉升[8] - 跌幅超1%的板块包括医药医疗、保险、银行、券商，权重股走弱对市场压制明显[8] - 中期配置重点方向包括化工锂电、电池等涨价板块，黄金等有色金属，以及临近年末的食品饮料、家电等防御性板块[8] - 英伟达即将公布的三季度财报被视为检验AI的关键，可能影响国内相关科技题材[8]