核心观点 报告主要涵盖国内金融市场表现、宏观消息、行业动态、上市公司情况以及市场回顾与展望等内容 ，分析市场现状及走势并提示潜在投资机会 国内金融市场表现 - 7月23日沪指涨0.01%收于3582.30，深证成指跌0.37%收于11059.04，创业板指跌0.01%收于2310.67；上证当月连续涨0.46%收于2801.6，沪深当月连续涨0.27%收于4116.4，恒生期货指数涨1.73%收于32964.23 [2] - 两市全天成交额1.86万亿，较上个交易日缩量284亿 [10] 宏观消息汇总 - 截至6月底全国累计发电装机容量36.5亿千瓦，同比增长18.7%；1 - 6月全国发电设备累计平均利用1504小时，比上年同期降低162小时 [4] - 发改委将健全国企民企协同发展体制机制，推动整治内卷式竞争、拓展产业链供应链合作 [4] - 财政部、海关总署、税务总局联合印发海南自由贸易港货物进出“一线”“三线”及在岛内流通税收政策通知 [4] 行业最新动态 - “全球RWA数据产业大会”将举行，将成立“RWA全球产业联盟”启动国际标准建设，相关个股有协鑫能科、天源迪科等 [6] - 中国聚变能源有限公司在沪成立，我国核聚变产业迎来加速发展期，相关个股有永鼎股份、百利电气等 [6] - 上海数据交易所举办“资本市场新机遇：RDA”闭门研讨会，首次提出RDA新范式，相关个股有上海钢联、中远海科等 [6] 上市公司聚焦 - 国际医学提升精细化运营水平，发挥差异化优势增强综合实力 [8] - 孚能科技获广汽集团定点SPS电池合作，半固态电池已大规模出货 [8] - 中航重机将30%现金分红底线写入章程护航股东回报 [8] - 雪人集团为重大水电项目混凝土温控需求制定技术方案，将提供配套服务 [8] 市场回顾及展望 - 7月23日市场全天冲高回落，三大指数涨跌不一，超4000只个股下跌，接力氛围不浓，连板高度降至4板，无二连板个股，资金切换频繁 [10] - 超级水电概念股有分歧，大金融板块异动后多数冲高回落，美容护理板块午后走强，钢铁、创新药等冲高回落，海南、军工等板块跌幅居前 [10] - 沪指冲击3600点后尾盘回落，日线留长上影线，MACD指标红柱缩短，市场上涨动能减弱但维持“量增价涨”结构，回调不破5日线各指数有望震荡走高 [11]

报告核心观点 报告汇总了国内宏观消息、行业动态、上市公司情况以及对市场进行回顾与展望，指出市场虽有震荡整固需求但呈良性结构，多数赚钱效应集中在超级水电概念[4][6][10]。 宏观消息汇总 - 1 - 6月我国批发和零售业增加值6.8万亿元，同比增长5.9%，占GDP比重为10.3%，为扩大国内需求、做强国内大循环提供支撑[4] - 《住房租赁条例》9月15日起施行，将建立住房租金监测机制，遏制扣押金、长收短付等乱象[4] - 人社部推动扩大基本养老保险基金委托投资规模，研究规范投资运营信息报告和披露制度[4] 行业最新动态 - 世界卫生组织计划9月发布基于GLP - 1疗法治疗成人肥胖症新指南，相关个股有翰宇药业、华东医药等[6] - 固态电池从实验室阶段向量产验证阶段发展，相关个股有利元亨、先导智能等[6] - 马斯克旗下Neuralink完成两例脑机接口手术，相关个股有爱朋医疗、创新医疗等[6] 上市公司聚焦 - 大禹节水在西藏及周边有项目积淀，将紧抓西藏水利投资窗口期[8] - 万凯新材参与投资的灵心巧手Linker Hand系列灵巧手月订单突破千台[8] - 中船应急安排专业团队参与大型水电等超级项目[8] - 中联重科有望参与雅鲁藏布江下游水电工程项目核心环节[8] 市场回顾及展望 - 7月22日三大指数小幅上涨创年内新高，沪指涨0.62%，深成指涨0.84%，创业板指涨0.61%，全市场超2700只个股下跌，两市成交额1.89万亿，较上日放量1931亿[10] - 市场延续震荡分化，赚钱效应集中在超级水电概念，多数板块冲高回落，连板股表现使市场短线风偏回暖[10] - “水电站 + 反内卷”发力，顺周期板块上涨，超级水电概念细分全线走强，光伏等反内卷方向爆发，固态电池活跃，创新药等冲高回落，银行等板块下跌[11] - 三大指数有跳水，行情反弹有获利盘需震荡整固，但市场呈价涨量增良性结构，或继续盘中震荡消化[11]

核心观点 市场7月21日高开高走，沪指、创业板指双创年内新高，成交量放量，市场处于强势上升通道，后续有望延续震荡走高结构，投资者可关注政策导向热点板块把握结构性投资机会 [10][11] 分组1：宏观消息汇总 - 商务部称实物网零对社零贡献率29.6%，在线餐饮占餐饮收入比重增长1.9个百分点，可数字化交付的服务进出口平稳增长 [4] - 跨境电商进出口1.32万亿元，同比增长5.7%，政务服务效能提升 [4] - 7月贷款市场报价利率出炉，5年期以上LPR为3.5%，1年期LPR为3%，5年期和1年期利率均维持不变 [4] 分组2：行业最新动态 - 国家医保局围绕“对创新药械开展医保综合价值评价”议题深入交流，相关个股有赛升药业、贝达药业等 [6] - 可控核聚变进入建设密集期，迈向商业化阶段，相关个股有王子新材、中国核建等 [6] - 国内机器人本体厂商取得订单突破，人形机器人商业化探索进入落地阶段，相关个股有卧龙电驱、鸣志电器等 [6] 分组3：上市公司聚焦 - 豪鹏科技已进入多家机器人客户供应链 [8] - 弘信电子与国内头部手机厂商保持长期合作 [8] - 王子新材与瀚海聚能战略合作，加速可控核聚变商业化进程 [8] - 中国稀土圣功赛稀土矿和肥田稀土矿探矿权办理探转采工作正在推动中 [8] 分组4：市场回顾及展望 - 7月21日市场高开高走，沪指、创业板指双创年内新高，超4000只个股上涨，逾百股涨停，两市成交额达1.7万亿，较上个交易日放量1289亿 [10] - 市场短线情绪活跃，维持良性轮动结构，资金偏向趋势上涨模式，有产业逻辑的细分龙头更受青睐 [10] - 超级水电概念股爆发，机器人、特高压、电网概念股表现活跃，跨境支付、银行等板块跌幅居前 [10] - 三大指数稳步上扬，均线系统多头排列，成交量持续放大，后市有望延续震荡走高结构 [11]

报告核心观点 政策与技术共振或主导市场结构，宏观上7月下旬政治局会议定调下半年经济政策，财政刺激与产业支持力度是关键变量；技术面上沪指突破3530点压力位逼近年内高点，创业板指在2300点附近遇阻，进一步突破需量能持续配合及权重板块发力 [11] 国内金融市场 - 上证指数收盘3534.48涨0.50%，深证成指收盘10913.84涨0.37%，创业板指收盘2277.15涨0.34%；上证当月连续收盘2758.8涨0.65%，沪深当月连续收盘4050.6涨0.55%，恒生期货指数收盘32043.72涨1.68% [2] 宏观消息 - 我国社零绝对值相当于美国80%左右，按世界银行算法实际购买力已超美国，是美国1.6倍 [4] - 金融监管总局推进中小金融机构改革化险，防范化解重点领域风险 [4] - 国家发展改革委等7部门印发通知鼓励外资境内再投资 [4] 行业动态 - 国家部署打击战略矿产走私出口专项行动，相关个股有北方稀土、东方锆业等 [6] - 新央企中国雅江集团成立，总投资约1.2万亿元，相关个股有西藏天路、高争民爆等 [6] - 工信部推动人形机器人等未来产业创新发展，相关个股有长盛轴承、爱朋医疗等 [6] 上市公司聚焦 - 中国联通探索布局十万卡算力集群，智算规模年底将达45EFLOPS [8] - 贝达药业在KRAS靶点有临床前项目立项，团队推进尽早提交临床试验申请 [8] - 立讯精密机器人总部基地项目在常熟开工，总投资50亿元，达产后预计年产值100亿元 [8] - 银轮股份开山银轮数据中心液冷系统按节点交付，对数字能源热管理高投入，预期订单获取加速 [8] 市场回顾 - 7月18日三大指数震荡上行，沪指涨0.5%创年内收盘新高，深成指涨0.37%，创业板指涨0.34%，两市成交额1.59万亿较前日放量约330亿元，超2600只个股收红 [10] - 短线情绪受监管与量化策略压制，连板接力空间受限，资金转向趋势流操作，多数题材高速轮动，市场风格向价值投资迁移 [10] - 稀土板块领涨，受国家安全部管控表态等因素催化；锂矿板块受碳酸锂期货涨超4%刺激；创新药午后回升，政策面形成分化支撑；游戏、光伏等板块跌幅居前 [10] 市场展望 - 宏观上7月下旬政治局会议定调下半年经济政策，财政刺激与产业支持力度是关键变量 [11] - 技术面上沪指突破3530点压力位逼近年内高点，创业板指在2300点附近遇阻，向上突破需量能持续配合及权重板块发力 [11]

报告核心观点 7月17日市场全天震荡走高创业板指领涨 投资者可择机择低布局科技创新、反内卷、消费升级与政策受益等方向 [8] 国内金融市场 - 上证指数收费3516.83涨0.37% 深证成指收费10873.62涨1.43% 创业板指收费2269.33涨1.76% [2] - 上证当月连续收盘2744.40涨0.37% 沪深当月连续收盘4030.80涨0.74% 恒生期货指数收盘31566.70跌0.22% [2] 宏观消息 - 商务部推动扩大电信、医疗领域开放试点 稳妥有序扩大教育、文化领域自主开放 [4] - 中央定调城市发展方向 城市更新、房地产发展站上新起点 [5] - 国常会系统清理制约居民消费的不合理限制 切实规范新能源汽车产业竞争秩序 [5] 行业最新动态 - 单笔订单金额创出海新纪录 低空经济商业化量产有望加速 相关个股有南京聚隆、英搏尔等 [6] - 全国最大电力负荷再创历史新高 电力板块业绩有望持续向好 相关个股有上海电力、晋控电力等 [6] - 脑机接口技术开发者大会8月举办 相关板块有望迎消息催化 相关个股有创新医疗、爱朋医疗等 [6] 上市公司聚焦 - 崇达技术现阶段国内外订单需求均较为旺盛 [7] - 国轩高科5MWh液冷储能系统获欧盟电池法规合规认证 [7] - 东亚机械国产替代进程加速将带动空压机、真空泵需求进一步提升 [7] - 金信诺已开发完成匹配英特尔下一代平台0ak Stream (pcie6.0)的相关产品 [7] 市场回顾及展望 - 7月17日沪深两市全天成交额1.54万亿 较上个交易日放量973亿 全市场超3500只个股上涨 [8] - 盘面上AI硬件、军工股、创新药概念股表现活跃 沪指涨0.37% 深成指涨1.43% 创业板指涨1.76% [8] - 投资机会可布局科技创新、反内卷、消费升级与政策受益等方向 [8]

报告核心观点 - 中短期来看 7 月 15 日市场全天震荡分化 三大指数涨跌不一 短期大盘或阶段性震荡整固 配置可考虑偏均衡策略 临近半年报披露期可挖掘业绩个股阶段性机会 从中期趋势看 “反内卷” 是推动指数走牛关键力量 “高质量” 股票有望推动指数突破 临近 7 月政治局会议 市场预期后续或有新政策刺激出台 [7] 宏观消息汇总 - 中央发布最新审判工作意见 重点部署金融审判工作 依法严惩操纵市场等违法犯罪 [4] - 统计局数据显示上半年 GDP 同比增长 5.3% 二季度增长 5.2% [4] - 央行开展 1.4 万亿买断式逆回购 连续两月加量续作 税期流动性波动可控 [4] 行业最新动态 - 千亿光模块龙头半年报业绩大超预期 算力产业链或再站风口 相关个股包括仕佳光子、太辰光等 [5] - 产业链龙头加速布局 固态电池行业投资机遇凸显 相关个股包括利元亨、南都电源等 [5] - 机构称数据中心重要组成部分领域有望迎来爆发增长 相关个股包括高澜股份、飞龙股份等 [5] 上市公司聚焦 - 中电港上半年净利润预计增长 55.06%-73.30% [6] - 诺德股份预计上半年亏损金额同比收窄 56% 高附加值产品处于市场导入期 [6] - 宝新能源上半年净利润同比大增 42.08%-58.48% 火电行业迎发展机遇期 [6] - 中金公司预计上半年归母净利润同比增长 55%到 78% [6] 市场回顾及展望 - 7 月 15 日市场全天震荡分化 三大指数涨跌不一 沪深两市全天成交额 1.61 万亿 较上个交易日放量 1533 亿 市场热点集中在 AI 方向 个股跌多涨少 全市场超 4000 只个股下跌 AI 硬件股和应用股表现活跃 电力股集体调整 [7] - 从中期趋势看 “反内卷” 推动上市公司削减资产开支 出清过剩产能 改善经济供求关系 提升企业盈利能力和内在回报 吸引中长期资金流入 “高质量” 股票有望推动指数突破 [7] - 临近 7 月政治局会议 市场预期后续或有新政策刺激出台 近期指数拉升后市场在高位出现分歧 短期大盘或阶段性震荡整固 配置可考虑偏均衡策略 临近半年报披露期 可挖掘业绩个股阶段性机会 [7]

报告核心观点 - A股连续三周大涨整体系统性风险不大 “上台阶”行情有望延续 若短期调整则是布局良机 银行板块配置价值凸显 配置层面关注半年报业绩和“反内卷”主题 [7] 宏观消息汇总 - 上半年我国进出口规模前500大企业中 民营企业占据218席位 [4] - 上半年我国货物贸易进出口同比增长2.9% [4] - 财政部用新考核方式引导险资入市 国有险企引入5年周期指标 权重20% [4] 行业最新动态 - 上海数交所首创rda新范式 有望释放数据资产价值 相关个股有生意宝、世纪恒通等 [5] - 房企债务重组加速推进 房地产市场有望筑底回稳 相关个股有金地集团、北辰实业等 [5] - 智元、字树中标1.24亿大单 人形机器人行业景气度或超预期 相关个股有万向钱潮、星云股份等 [5] 上市公司聚焦 - 久远银海预计上半年净利润增长130%-180% [6] - 诚意药业上半年业绩预增超40% 首推员工持股推动高质量发展 [6] - 恒辉安防超高分子量聚乙烯纤维具备优势 已与多家机器人企业完成多轮送样测试 [6] - 联德股份精密制造赋能算力产业 股权激励激发发展新动能 [6] 市场回顾及展望 - 7月14日市场全天震荡分化 三大指数涨跌不一 沪深两市全天成交额1.46万亿 较上个交易日缩量2534亿 个股涨多跌少 机器人、电力电网、贵金属概念股表现活跃 大金融股集体调整 [7] - A股连续三周大涨 整体系统性风险不大 “上台阶”行情有望延续 若短期调整则是布局良机 [7] - 今年银行板块表现强势 财政注资叠加化债推进有望带来估值修复 险资提供资金面支撑 下半年资金面支撑或边际放缓 但大资金趋势性撤出概率低 [7] - 当前低利率环境下 长周期考核配合OCI账户 银行板块配置价值凸显 配置关注半年报业绩和“反内卷”主题 行业重点关注有色、建材等 [7]

核心观点 - 未来A股市场整体乐观格局预计延续 中期需关注基本面因素影响 若呈现积极信号有望推动市场上行 看好科技成长、中国制造、新消费方向 [7] 宏观消息 - 财政部印发《关于引导保险资金长期稳健投资进一步加强国有商业保险公司长周期考核的通知》 [4] - 上交所就发布实施进一步深化科创板改革配套业务规则答记者问 [4] - 科创板试点IPO预先审阅机制 适用情形明确 [4] 行业动态 - 上海国资委召开稳定币学习会 行业发展有望加快 相关个股有艾融软件、古鳌科技等 [5] - 全年内需或保持两位数以上增速 工程机械行业有望迎来复苏 相关个股有山推股份、安徽合力等 [5] - 低空经济发展提速 无人机应用领域有望进一步打开 相关个股有中无人机、宗申动力等 [5] 上市公司聚焦 - 信捷电气亮相华为云城市峰会 打造具身智能应用新标杆 [6] - 中国神华上半年煤炭分部利润下降 高温或改善煤价预期 [6] - 华安证券上半年归母净利润10.35亿元 同比增长44.94% [6] - 澜起科技向联交所递交H股发行上市申请 预计上半年净利增长86%-102% [6] 市场回顾及展望 - 7月11日市场全天冲高回落 三大指数小幅上涨 沪深两市全天成交额1.71万亿 较上个交易日放量2180亿 成交额创3月15日以来新高 盘面上市场热点杂乱 个股涨多跌少 稀土永磁概念股集体爆发 银行股午后持续回落 [7] - 未来一段时间A股市场整体乐观格局预计延续 中期需关注基本面因素对市场的影响 若基本面呈现更多积极信号 有望进一步推动市场上行 看好科技成长、中国制造、新消费方向 [7]

核心观点 报告涵盖国内金融市场宏观消息、行业动态、上市公司情况、市场回顾及展望等内容 指出权重股突破为行情打开空间 后续需关注市场风险偏好提升情况 操作上建议注意高低切换节奏 耐心等待低位板块补涨机会 坚定持有中期底部整理充分的优质品种 [7] 宏观消息汇总 - 人社部、财政部印发通知 2025 年退休人员基本养老金上调 2% [4] - 商务部将落实家政兴农政策 制定修订家政领域标准 [4] - 2025 年上半年我国新发现矿产地 38 处 同比增长 31% 非油气矿产勘查投入资金 66.93 亿元 同比增长 23.9% [4] 行业最新动态 - 上半年我国汽车产销量均超 1500 万辆 新能源汽车表现亮眼 涉及上汽集团、塞力斯等个股 [5] - 多家硅片企业上调硅片报价 不同尺寸涨幅 8% - 11.7% 涉及 TCL 中环、隆基绿能等个股 [5] - 上半年工程机械行业复苏 预计全年内需两位数以上增速 涉及徐工机械、柳工等个股 [5] 上市公司聚焦 - 三美股份预计上半年净利润同比增长 147% - 172% 氟制冷剂产品均价同比大幅上涨 [6] - TCL 科技 2025 年上半年净利润 18 亿 - 20 亿元 同比增长 81% - 101% 半导体显示业务净利润同比增长超 70% [6] - 内蒙华电拟购买正蓝旗风电 70%股权与北方多伦 75.51%股权 [6] - 江丰电子拟定增募资不超过 19.5 亿元 用于年产 1.23 万个超大规模集成电路用超高纯金属溅射靶材产业化项目等 [6] 市场回顾及展望 - 7 月 10 日三大指数全线收涨 沪指站上 3500 点 沪深两市成交额 1.49 万亿 较上个交易日缩量 110 亿 [7] - 房地产、多元金融等涨幅居前 银行股强势 证券和保险涨幅超 1% 珠宝首饰等板块小幅收跌 [7] - 近期低位板块反弹 市场进攻主线不清晰 板块轮动是阶段行情主要特征 [7] - 上证指数反弹保持缓慢推升节奏 日线连续三天创新高 上攻意愿强 关键阻力区基本消化 [7] 股指期货情况 - 上证指数涨 0.51% 上证当月连续涨 0.48% 深证成指涨 0.39% 沪深当月连续涨 0.47% [11] - 恒生期货指数涨 0.59% 创业板指涨 0.22% [11]

报告核心观点 6月CPI同比由降转涨，核心CPI继续回升，PPI同比降幅走阔但高技术行业及部分下游价格回升形成支撑，市场中期上升趋势未变，短期调整空间有限，操作上继续持股待涨为主 [8][9] 国内金融市场 股指期货 - 上证指数收盘3493.05，跌0.13%；深证成指收盘10581.8，跌0.06%；创业板指收盘2184.67，涨0.16%；上证当月连续收盘2729.8，跌0.13%；沪深当月连续收盘3977，跌0.15%；恒生期货指数收盘30789.3，跌0.93% [3] 宏观消息汇总 国家统计局数据 - 6月CPI同比上涨0.1%，上半年比上年同期下降0.1%；PPI同比下降3.6%，上半年比上年同期下降2.8% [5] 国家发展改革委主任发言 - “十四五”前4年我国经济增速平均达到5.5%，“十四五”期间我国经济增量预计将超过35万亿元 [5] 国办通知 - 国办印发《关于进一步加大稳就业政策支持力度的通知》，着力稳就业、稳企业、稳市场、稳预期，推动经济高质量发展 [5] 行业最新动态 海洋经济 - 2024年全国海洋经济总量首次破10万亿元，相关个股有中远海控(601919)、中国船舶(600150)等 [6] 汽车行业 - 比亚迪推出“L4级自动泊车”，机构看好增量零部件机会，相关个股有德赛西威(002920)、伯特利(603596)等 [6] 创新药企 - 2025年以来创药企在营收整体承压下，出口增长率由负转正，相关个股有百济神州(688235)、科伦药业(002422)等 [6] 上市公司聚焦 北方稀土 - 预计公司上半年净利润9亿元至9.6亿元，与上年同期相比增长1883%至2015% [7] 圣龙发展 - 预计2025年上半年实现归属于上市公司股东的净利润为8.5亿至9.5亿元，同比增长732.89%至830.88% [7] 乖宝宠物 - 拟以自有资金6.5亿元投资建设智能仓储及数智化分拣中心项目 [7] 宝明科技 - 公司针对未来锂电池高安全、超快充的市场需求，开发出第四代复合铜箔产品已进行客户送样测试 [7] 市场回顾及展望 市场表现 - 7月9日市场小幅高开，早盘震荡反弹，沪指盘中最高上冲至3512点，午后2点跳水，尾盘走低，沪指下跌0.13%未能站上3500点，深成指跌0.06%，创业板指涨0.16%，沪深两市成交额1.51万亿，较上个交易日放量512亿 [8] 板块表现 - 多元金融、文化传媒、医疗服务、银行、水泥建材等涨幅居前，工商银行等5只银行股再创历史新高，南华期货等涨停，PCB方向继续领涨，东山精密涨超6%创历史新高，短剧概念异动拉升，中文在线涨超10%，欢瑞世纪涨停；保险、有色金属、船舶制造、风电设备、半导体等下跌明显 [8] 技术面分析 - 指数连续两个交易日创出新高，成交量能有所放大，但昨日收出呈冲高回落阴倒Γ字形态，市场分歧加大，领涨板块缺乏持续性使资金谨慎做多 [8]