报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 全球经济正越过顶部区域开始转弱，美国回归门罗主义对大类资产产生深远影响，美联储不确定性、政治因素等主导市场，AI 发展受电力约束，部分消费趋势有预警信号 [1][2] 根据相关目录分别进行总结 重要资讯 - 高盛 2026 年十大投资主题聚焦 AI 基础设施投资转向、医药研发领域转变、中国经济增长超预期等，上半年市场受美联储政策等政治不确定性主导 [1] - 美国官员证实特朗普下令空袭委内瑞拉，马杜罗宣布国家进入紧急状态 [1] - 2025 年贵金属价格大幅上涨，黄金（+65%）、白银（+148%）、铂金（+127%）和钯金（+78%）均实现上涨，黄金和白银年度表现创 1979 年以来最高纪录 [1] - SpaceX 估值 8000 亿美元，OpenAI 以 7500 亿美元目标估值洽谈融资，Anthropic 洽谈超 3000 亿美元新融资，2026 年三大巨头有一家上市将碾压 2025 年全美约 200 家 IPO 募资总和 [1] - 1 月 8 日开始彭博商品指数权重重置将导致逾 60 亿美元黄金期货和超 50 亿美元白银期货在展期窗口内被卖出，未来两周 Comex 白银市场将抛售相当于未平仓合约总量 13%的头寸 [1] - 特斯拉第四季度交付量同比下降 16%至 418,227 辆，比亚迪第四季度和全年电池电动车销量均增长，全年交付接近 226 万辆，特斯拉为 164 万辆 [1] - 美国头部 AI 实验室集体绕开电网自建燃气电厂，电力问题成为 AI 算力上线的第一约束 [1] - 特朗普威胁干涉伊朗骚乱事件，还曾威胁支持以色列打击伊朗 [1] 全球经济逻辑 - 美联储不确定性预计在 2026 年 7 - 11 月集中爆发，市场可能出现“逃离美国资产”趋势，美联储 12 月降息 25 个基点并购买短债，资产负债表重新扩张 [2] - 特朗普考虑以“严重失职”起诉美联储主席鲍威尔 [2] - 高盛分析师警告拉斯维加斯博彩收入下滑与 2008 年金融危机前预警信号相似 [2] - 美国发布新版《国家安全战略》，放弃全球霸权，调整与中国经济关系，重振自主地位 [2] - 美联储褐皮书显示消费者 K 型分化加剧，高收入消费者支出有韧性，中低收入家庭收紧开支 [2] - 日本央行加息 25 个基点，日本 10 年期国债收益率升至 2.0% [2] - 谷歌 AI 基础设施负责人称公司需每 6 个月将 AI 算力翻倍，未来 4 - 5 年额外实现 1000 倍增长 [2] - 英伟达 CEO 黄仁勋称中国将赢得人工智能竞赛，归功于监管环境和能源成本优势 [2] - 摩根大通策略师团队认为未来五年 AI 数据中心建设热潮至少需 5 万亿美元 [2] - 美国失业率上升至 4.6%，经济学家担忧企业大规模裁员是经济预警信号 [2] - 美国回归门罗主义在全球收缩，对大类资产产生深远影响，全球经济越过顶部区域开始转弱 [2]