报告行业投资评级 - 能源与化工板块纯苯品种投资评级为震荡偏多 [2] 报告的核心观点 - 周末美国袭击委内瑞拉，地缘冲突风险升级，虽委内瑞拉石油设施暂无受冲击，但对原油情绪端影响偏大；上周纯苯港口小幅累库但速度放缓，需求端下游开工提升；周末山东成交价格继续回升，短期纯苯价格宽幅震荡，关注美国和委内瑞拉地缘冲突后续进展，03合约参考区间5420 - 5620元/吨，后续主要关注港口到港量和未来美金纯苯市场成交价格；交易策略为偏多思路 [2] 根据相关目录分别进行总结 行情复盘 - 节前主力合约期货BZ2603价格下跌28元至5463元/吨，华东主流地区现货价格5350元/吨（环比+10），山东地区现货价格5236元/吨（环比+25）；多头持仓增加812手至1.8万手，空头持仓增加1114至2.31万手 [2] 重要资讯 - 供应方面，11月国内纯苯产量191.8万吨，同比 - 0.93%，12月计划内检修偏多；10月纯苯进口量49.67万吨，环比 + 14.1%；华东某炼厂计划1月对1000万吨常减压以及一套重整检修，影响纯苯产能60万吨 [2] - 库存方面，截至2025年12月29日，中国纯苯港口样本商业库存总量32万吨，较上期库存29.3万吨累库2.7万吨，环比上升9.2%；12月22日 - 12月28日，不完全统计到货约3.95万吨，提货约1.25万吨；周期内，所统计库区中，3个库区上升，5个库区持稳 [2] - 需求方面，苯乙烯开工率70.7%，环比 + 1.6%；苯酚开工率78%，环比 + 3%；己内酰胺开工率74.1%，环比 - 0.1%；苯胺开工率62.8%，环比 + 1.6%；己二酸开工率63.6%，环比 + 4%；己内酰胺工厂开始自律减产，12 - 1月单月纯苯需求或存减量预期；己内酰胺广西恒逸第二条线投产；昨日山东成交量统计2500 +，低端5210，高端5260 [2] - 2025年11月我国纯苯当月进口量为459624.998吨，累计进口量为5071144.069吨，当月进口金额为32306.9632万美元，当月进口均价为702.90美元/吨，进口量环比下跌7.48%，进口量同比上涨5.93%，累计进口量比去年同期上涨33.61% [2] - 市场继续关注供应过剩风险，叠加节日气氛下交易清淡，国际油价下跌；NYMEX原油期货02合约57.32跌0.10美元/桶，环比 - 0.17%；ICE布油期货03合约60.75跌0.10美元/桶，环比 - 0.16%；中国INE原油期货因元旦假期休市 [2] - 当地时间1月3日，美国总统特朗普称美方已成功对委内瑞拉实施打击，抓获委内瑞拉总统马杜罗及其夫人并带离委内瑞拉；同日，有美国官员表示马杜罗于1月3日凌晨被美军最高特种任务部队三角洲部队的成员抓获 [2] 市场逻辑 - 周末美国袭击委内瑞拉致地缘冲突风险升级，对原油情绪端影响偏大；上周纯苯港口小幅累库但速度放缓，需求端下游开工提升；周末山东成交价格继续回升，短期纯苯价格宽幅震荡，关注美国和委内瑞拉地缘冲突后续进展，03合约参考区间5420 - 5620元/吨，后续关注港口到港量和未来美金纯苯市场成交价格 [2] 交易策略 - 偏多思路 [2]