报告行业投资评级 未提及 报告的核心观点 - 上周国债期货市场小幅走弱，交易主线围绕跨年资金面博弈与基本面预期分化展开，12月制造业PMI站上荣枯线引发债市调整，但经济修复持续性待察，11月工业企业利润同比降幅扩大强化基本面弱复苏预期，跨年资金有波澜，政策层面补贴资金下达、央行例会表述暗示宽松基调延续但短期内降准降息概率较低 [4] - 短期内，短端债券企稳力量或更强，长端和超长端债券波动较大，债券上有顶下有底格局难打破，十年期现券收益率或维持在1.75% - 1.85%，配置型资金可侧重中短端和高等级信用债，交易型资金可关注超长端调整后的波段机会 [9] - 中长期来看，有效需求不足是主要挑战，通缩大概率延续，基本面对债期利好，货币政策和财政政策协同加码，债券收益率难大幅走高 [9] 根据相关目录分别进行总结 主要观点 - 上周国债期货市场表现及影响因素，包括经济数据、资金面、政策层面等情况 [4] - 短期和中长期国债市场展望及投资建议，如不同资金类型的投资策略 [9] 流动性跟踪 - 展示了公开市场操作（量和价）、中期借贷便利（量和价）、逆回购利率、各类回购利率、同业存单发行利率、超储率、LPR、存款准备金率、国债收益率、国债期限利差、美债收益率、美债期限利差等指标的历史数据图表 [11][13][15] 国债期货套利指标跟踪 - 展示了2年期、5年期、10年期、30年期国债期货的基差、净基差、IRR、隐含利率等指标的历史数据图表 [45][49][51][53]