核心观点 - 全球AI产业正通过资本协同、技术创新与场景落地的深度联动，推动价值从技术探索向实际应用加速转化 [2] - 春节后市场躁动行情明显，科技成长风格占优，泛AI方向中部分处于低位的细分领域，一旦出现超预期产业事件，赔率可观 [6] 算力与基础设施 - 英伟达通过50亿美元注资英特尔，以每股23.28美元拿下英特尔约4%股权，成为其前十大股东，资金到位时英特尔股价已较认购价上涨50%，英伟达账面浮盈近30亿美元，双方将合作开展多项项目，包括英特尔用x86+NVLink为英伟达定制数据中心CPU [2][4] - 英伟达拟用20-30亿美元收购大模型公司AI21Labs的核心推理技术与顶尖人才，以补强软件板块，推进“硬件+软件+应用”全栈布局 [2] - 软银以40亿美元收购DigitalBridge，并累计向OpenAI投资410亿美元，旨在巩固OpenAI的竞争优势，并将DigitalBridge升级为重资产平台，锁定下一代通用智能的基础设施红利 [2] 模型技术 - 海外脑机接口公司Neuralink宣布将于2026年开始大规模生产脑机接口设备并推进临床应用，这是AI产业在数据积累、交互范式、产业链拓展和伦理规范上的关键突破 [3] - 国内阿里巴巴开源MAI-UI手机Agent基座模型，在“主动交互澄清、结构化工具调用、端云协同”三项能力上表现优越 [3] - 国内公司月之暗面完成融资以推进大模型与Agent商业化，选择暂缓IPO，通过一级市场持续融资保障技术投入，以OKComputer等Agent产品切入细分市场 [3] 应用与产品 - 国内上纬新材发布全球首款“背包级”全身力控人形机器人启元Q1，体积仅1.88立方米，可折叠入书包，通过重构QDD准直驱关节实现小尺寸下的全关节柔顺交互，并开放SDK/HDK以降低研发成本 [4][5] - 海外硅谷创企Traini完成超5000万元融资，其多模态AI产品PetGPT可精准分析宠物情绪，已与宠物医院合作并推进AI宠物项圈研发，拓展了AI在垂直消费场景的边界 [5] 产业发展趋势 - 算力端：英伟达、软银等巨头凭借资本优势主导核心资源分配与行业发展方向，不断强化全栈布局 [5] - 模型端：海外侧重前沿技术产业化探索（如Neuralink），国内则兼顾开源生态构建与商业化落地平衡（如阿里、月之暗面） [5] - 应用端：呈现向垂直细分场景深度渗透的鲜明趋势，新企业转型与上市路径浮现，传统企业可借助资本运作切入AI赛道 [5] 市场数据跟踪 - 截至报告期，美国主要科技股周度表现如下：英伟达(NVDA.O)周跌幅**-0.88%，年初至今涨幅1.26%；微软(MSFT.O)周跌幅-3.03%；苹果(AAPL.O)周跌幅-0.87%；谷歌(GOOGL.O)周涨幅0.52%；亚马逊(AMZN.O)周跌幅-2.59%；脸书(META.O)周跌幅-1.94%；特斯拉(TSLA.O)周跌幅-7.81%** [8] 本周报告推荐（摘要） - 澜起科技（688008）：全球互联芯片龙头企业，产品矩阵全面，互连、津逮双轮驱动 [7][14] - 汽车零部件行业：2026年聚焦“智驾（L2++/L3/L4）+液冷（AIDC）+人形机器人”三条科技主线与“出海”的长期确定性 [7][14] - 豆神教育（300010）：美育教育龙头，自研教育垂类大模型，打造“AI+教育”生态 [7][14] - AI基建（光&铜）：解析主流算力芯片Scale up&out方案，光芯片、铜缆相关公司受关注 [7][14] - 端侧AI：从智谱华章与MiniMax招股书看端侧AI机会，其核心优势在于构建深度定制化的用户体验 [7][14] - AI Agent：Meta收购Manus，被视作在应用层抢占下一代交互范式的新里程碑，利好大模型/云与算力平台、企业软件、垂直行业应用等方向 [7][15] - 金盘科技（688676）：国际关系缓和带来海外大单落地节奏恢复，看好其在全球电力设备大周期中的成长潜力 [7][15]